ANLEIHEN-Woche #KW25 – 2022: URA, hep, DE-VAU-GE, SDG, Agri Resources, DMAF, ABO Wind, MGI, publity, Photon Energy, Stern Immobilien, Singulus, Mutares, Noratis, …

Freitag, 24. Juni 2022

In der Kalenderwoche 25 vom 20.06. bis 24.06.2022 haben die Analysten der URA Research GmbH auf Grundlage der jüngsten Finanzberichte neue Beurteilungen für KMU-Anleihen und deren Emittenten veröffentlicht. Dabei wurden die Bewertungen für 8 Mittelstandsanleihen bestätigt und keine Anleihe im Vergleich zum Vorjahr herabgestuft. Zwei „laufende“ Schalke-Anleihen sowie die Anleihe von DEAG Deutsche Entertainment AG und der Bond des SV Werder Bremen haben in der Beurteilung jeweils eine Verbesserung um einen „URA-Haken“ erfahren. Zudem merken die Analysten an, dass einige Emittenten in 2021 bereits wieder den Umsatz und teilweise auch das Ergebnis des Vor-Corona-Jahres 2019 erreicht hätten. Die Ergebnisprognosen für 2022 fallen indes deutlich differenzierter aus, so werde häufig noch mit einem unterproportionalen Ergebnisanstieg gerechnet, teilweise aber bereits auch mit einem Ergebnisrückgängen aufgrund von Lieferengpässe und gestiegenen Material-, Energie- und Transportkostensteigerungen.

Die DE-VAU-GE Gesundkostwerk Deutschland GmbH ist nach eigenen Angaben „positiv“ in das Geschäftsjahr 2022 gestartet und prüft zur weiteren Wachstums-Finanzierung derzeit verschiedene Optionen. Darunter fällt auch eine weitere Privatplatzierung der 6,50% Anleihe 2020/25 (ISIN: DE000A289C55). Die Quirin Privatbank AG führt hierzu ein entsprechendes Markt-Sounding durch. Die fünfjährige DE-VAU-GE-Anleihe 2020/25 ist mit einem Zinskupon von 6,50% p.a. ausgestattet, der halbjährlich ausgezahlt wird. Das maximale Gesamtvolumen der Anleihe beträgt 15 Mio. Euro. Da der geprüfte Konzernabschluss 2021 der hep global GmbH 2021 wohl erst im August 2022 und somit nach dem 30. Juni 2022 veröffentlicht wird, erhöht sich gemäß der Anleihebedingungen der Zinssatz für die hep-Anleihe 2021/26 (WKN: A3H3JV). In der nachfolgende Zinsperiode vom 18. November 2022 bis zum 17. Mai 2023 wird der Zinssatz somit vorübergehend um 1 Prozentpunkt von 6,50 % p.a. auf 7,50 % p.a. steigen. Der verspätete Veröffentlichungstermin ist laut Emittentin darauf zurückzuführen, dass der geprüfte Konzernabschluss 2020 erst Ende März 2022 vorlag und erst im Anschluss daran mit der Erstellung des Konzernabschlusses 2021 begonnen werden konnte.

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Die Frankfurter SDG INVESTMENTS GmbH hat sich auf nachhaltige Investments spezialisiert und dazu die Investmentplattform „SDG pro“ entwickelt. Die Plattform richtet sich insbesondere an mittelständische Unternehmen, die sich über eine „grüne“ Anleihe finanzieren wollen und an professionelle Investoren, die in eben solche Green Bonds investieren möchten. „Viele nachhaltige Anleihen haben ein kleineres Investitionsvolumen von 10 bis 50 Mio. Euro. Darüber hinaus herrscht an den Bondsmärkten oft mangelnde Liquidität. Diese Faktoren schrecken viele institutionelle Anleger noch ab. (…) Mit Hilfe von SDG pro wollen wir den Zweitmarkt für nachhaltige Anleihen stimulieren. Durch die Digitalisierung des Prozesses wird er für alle Marktteilnehmer viel effizienter. Es ist für Investoren kostenlos, sich auf der Plattform zu registrieren. Dort können sie ihr Kauf- oder Verkaufsinteresse signalisieren. Momentan befinden sich auf der Plattform zirka 300 Green Bonds mit einem Gesamtvolumen von 146 Milliarden Euro“, so SDG Investments-Vorstand Frank Hunsche im Anleihen Finder-Interview in dieser Woche.

In einem aktuellen Anleihen-Barometer haben die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG die 8,00 %-Anleihe 2021/26 der Agri Resources Group S.A. (WKN A28708) weiterhin als „durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)“ mit 3,5 von 5 möglichen Sternen. Das Geschäftsmodell überzeugt die KFM-Analysten demnach durch einen „ökologisch und ökonomisch langfristigen und nachhaltigen Ansatz“, der nach der Unternehmensgründung in 2015 in vergleichbar kurzer Zeit wirtschaftlich rentabel umgesetzt worden sei. Die Anleihe 2021/26 der Agri Resources Group S.A. wird jährlich mit 8,00% verzinst und ist mit einem Volumen von 40 Mio. Euro am Kapitalmarkt platziert. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS (DMAF) hat die Zuteilung in voller Höhe zum Emissionskurs von 98% für die neue Anleihe 2022/26 (ISIN SE0018042277) der Media and Games Invest SE (MGI) in dieser Woche erhalten. Die Anleihe ist bei institutionellen Investoren in aller Welt mit einem Emissionsvolumen von 175 Mio. Euro platziert worden und wird variabel verzinst (3-Monats-EURIBOR +6,25 % p.a., floor bei 0%). Zugleich hat sich der DMAF im Zuge dessen von der älteren MGI-Anleihe 2020/24 (ISIN SE0015194527) getrennt.

Zum 1. August 2022 wird der Vorstand der ABO Wind AG um drei Mitglieder erweitert, so hat der Aufsichtsrat beschlossen, die langjährigen Mitarbeiter Susanne von Mutius, Matthias Hollmann und Alexander Reinicke in den Vorstand zu befördern. Dieser setzt sich nunmehr aus sechs Köpfen zusammen, als Vorstandssprecher soll dabei künftig Dr. Karsten Schlageter fungieren. Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG plant, ihre Aktivitäten am Standort Fürstenfeldbruck zu reduzieren und die Fertigung und Inbetriebnahme nasschemischer Prozessanlagen ins Hauptquartier nach Kahl am Main zu verlagern. Mit diesem Schritt sollen Kosten gesenkt und die Wettbewerbsfähigkeit als Anlagenlieferant gestärkt werden. Die STERN IMMOBILIEN AG hat ihr Immobilienprojekt im rumänischen Klausenburg erfolgreich abgeschlossen und nunmehr sämtliche Einheiten „mit signifikantem Gewinn“ veräußert. Die publity AG hat ebenfalls eine Büroimmobilie in Mühlheim/Ruhr mit einer Nutzfläche von rund 12.600 Quadratmetern erfolgreich veräußert – ohne jedoch Details zum Verkaufspreis zu nennen. Die Photon Energy N.V. hat mit dem Bau eines PV-Kraftwerks in Rumänien mit einer Erzeugungskapazität von 5,7 MWp begonnen. Bis Ende 2022 sollen Projekte mit insgesamt 32 MWp in Rumänien entstehen. Die Mutares SE & Co. KGaA hat mit der Übernahme der Heat Transfer Technology von der Siemens Energy B.V. ihre bereits siebte Akquisition in 2022 getätigt und die Noratis AG hat auf ihrer Hauptversammlung offiziell beschlossen, ihren Aktionären eine Dividende von 0,55 Euro je Aktie auszuschütten.

Hier finden Sie die wichtigsten KMU-Anleihen-News der KW25 – 2022 noch einmal im Überblick: