„Nachhaltigkeit wird zur Selbstverständlichkeit werden“ – Interview mit Lars Hunsche, SDG INVESTMENTS GmbH

Die Frankfurter SDG INVESTMENTS GmbH hat sich auf nachhaltige Investments spezialisiert und dazu die Investmentplattform „SDG pro“ entwickelt, die einen digitalisierten Emissions- und Investmentprozess für Green Bonds ermöglicht. Die Plattform richtet sich insbesondere an mittelständische Unternehmen, die sich über eine Anleihe finanzieren wollen und an professionelle Investoren, die in sozial verantwortliche und umweltschonende Bonds investieren möchten. Wie dieses spezielle Angebot angenommen wird und welchen besonderen Ansatz das Investmentportal dabei verfolgt, erklärt der Mit-Entwickler der „SDG pro“, Lars Hunsche, im Anleihen Finder-Interview.

Anleihen Finder: Sehr geehrter Herr Hunsche, stellen Sie uns die SDG INVESTMENTS GmbH doch einmal kurz vor.

Lars Hunsche: Die SDG INVESTMENTS GmbH wurde 2017 von Frank Ackermann und mir gegründet. Im September 2019 kam dann Dr. Stefan Bund als Partner hinzu. Die Idee war, eine Plattform für nachhaltige Investments zu schaffen. Wir hatten beobachtet, dass institutionelle Investoren und Projekte oft nicht zueinander finden. Während die ersten Projekte noch sehr klein waren, zum Teil haben wir mit 2 Mio. EUR angefangen, schauen wir uns jetzt auch schon größere Tickets bis hin zum dreistelligen Mio. Bereich an. Seit Gründung konnten wir ca. 400 Mio. EUR bei institutionellen Investoren platzieren.

Anleihen Finder: Sie bieten mit der SDG pro einen besonderen Ansatz für Anleger. Wen sprechen Sie mit Ihrer Plattform konkret an und welche Spannbreite an Investment-Cases und Finanzierungsinstrumenten finden sich dort?

„Mit Hilfe von SDG pro wollen wir den Zweitmarkt für nachhaltige Anleihen stimulieren“

Lars Hunsche: Viele nachhaltige Anleihen haben ein kleineres Investitionsvolumen von 10 – 50 Mio. EUR. Darüber hinaus herrscht an den Bondsmärkten oft mangelnde Liquidität. Diese Faktoren schrecken viele institutionelle Anleger noch ab. In der Vergangenheit sind wir oft gefragt worden, ob wir nicht auch Positionen umplatzieren können. Wir haben beobachtet, dass durchaus ein großes Interesse am Handel besteht. Es gibt zu allen Marktphasen Investoren, die Anleihen lieber reduzieren wollen und andere die ihr Investment noch ausbauen wollen. Das kann unter anderem regulatorische Gründe haben, oder in Investmentfonds werden durch Umschichtungen Anlagegrenzen verletzt und Positionen müssen abgebaut werden. Mit Hilfe von SDG pro wollen wir den Zweitmarkt für nachhaltige Anleihen stimulieren. Durch die Digitalisierung des Prozesses wird er für alle Marktteilnehmer viel effizienter. Es ist für Investoren kostenlos, sich auf der Plattform zu registrieren. Dort können sie ihr Kauf- oder Verkaufsinteresse signalisieren. Momentan befinden sich auf der Plattform zirka 300 Green Bonds mit einem Gesamtvolumen von 146 Milliarden Euro.

Anleihen Finder: Was ist der besonderer Ansatz Ihrer Plattform? Worin unterscheidet sich diese von anderen Investment-Portalen?

„Neben den Investmentmöglichkeiten in Neuemissionen erhalten Investoren über SDG pro einen Zugang zum Sekundärmarkt für nachhaltige Anleihen“

Lars Hunsche: SDG pro ist ein digitales Orderbuch für nachhaltige Anleihen. Hier sind Investoren in der Lage, unmittelbar mit den Emittenten und dem SDG Broker zu interagieren. Investments können in einem effizienten Dialog über die SDG pro Plattform getätigt werden. Neben den Investmentmöglichkeiten in Neuemissionen erhalten Investoren über SDG pro einen Zugang zum Sekundärmarkt für nachhaltige Anleihen. Hier können Bestandspositionen verkauft oder verfügbare und bereits emittierte Anleihen erworben werden. Wir haben hierfür unseren Service um eine auf nachhaltige Anleihen spezialisierte Brokerdienstleistung erweitert.

Anleihen Finder: Wie viele „abgeschlossene“ und „offene“ Investment-Möglichkeiten gab bzw. gibt es derzeit bei SDG pro? Wie können interessierte Anleger investieren und welche Informationen stellen Sie diesen dabei zur Verfügung?

Lars Hunsche: Wir fangen mit SDG pro gerade erst an. Eine Herausforderung war es, erst einmal die Stammdaten für alle Grünen Bonds auf der Plattform zu hinterlegen. Des Weiteren haben wir erkannt, dass wir einen spezialisierten Broker für dieses Geschäft benötigen. Mit Martin Kretschmer, der uns seit Mitte Juni als Head of Fixed Income verstärkt, haben wir einen Mitarbeiter mit umfangreicher internationaler Erfahrung im Brokerage Geschäft gewinnen können. Momentan platzieren wir auch mehrere Anleihen im Primärgeschäft.

Anleihen Finder: Welche Kriterien müssen zwingend erfüllt werden, damit Investments bei Ihnen gelistet werden?

„Die Anleihen auf der Plattform müssen entweder als grün, nachhaltig oder sozial zertifiziert sein“

Lars Hunsche: Auf der Plattform SDG pro listen wir Anleihen, die mit einer Second Party Opinion nach dem ICMA-Standard entweder als grün, nachhaltig oder sozial zertifiziert wurden. Hinzu kommen auch Anleihen, bei welchen die Nachhaltigkeitsagentur imug eine dezidierte Analyse zur Nachhaltigkeit erstellt hat. Dabei muss das Projekt mindestens eines der 17 Ziele der UN unterstützen, ohne andere zu verletzen. Ist dies nicht der Fall, lehnen wir das Projekt ab. Neben der Second Party Opinion stellen wir auch Informationen wie den Emissionsprospekt und das Credit Rating zur Verfügung.

Anleihen Finder: Wie können Sie dabei Fälle von „Greenwashing“ kontrollieren/aufdecken bzw. dem entgegenwirken?

Lars Hunsche: Imug hat langjährige Erfahrung und kann sehr gut zwischen echter Nachhaltigkeit und Greenwashing unterscheiden.

Anleihen Finder: Inwieweit begleiten Sie die Unternehmen, die auf Ihrem Portal gelistet sind bei der Finanzierung? Stellen Sie dem Listing auf der Plattform noch weitere Services zur Verfügung?

Lars Hunsche: Wir begleiten die Unternehmen, für die wir eine Finanzierung arrangiert und platziert haben in der Regel über mehrere Jahre. Wir sind kein reiner Platzierungsagent, der sich nach der Platzierung nur anderen Projekten zuwendet. Oft haben Unternehmen Anschlussfinanzierungsbedarf, den wir auch abdecken möchten. Wir organisieren aber auch Börsennotizen und helfen Unternehmen, Investor Relations aufzubauen.

INFO: Mehr zu SDG INVESTMENTS finden Sie hier.

Anleihen Finder: Lassen Sie uns nochmal näher auf die Anleihen eingehen, die Sie auf Ihrem Portal anbieten. Können Sie uns da einige Beispiele aktueller und vergangener Anleihen-Angebote nennen und vielleicht kurz skizzieren, warum Sie sich für diese Anleihen entschieden haben?

Lars Hunsche: Ein erfolgreiches Beispiel aus der Vergangenheit ist die Anleihe zur Finanzierung von Solarkraftwerken in Mali, emittiert von der Africa Greentec Asset GmbH. Dieses Projekt hatte von Anfang an einen sehr hohen Impact und bringt Strom zu sehr armen, aber nicht mittellosen Menschen. Damit können sich diese Menschen Existenzen aufbauen. Sobald Strom in einem Dorf vorhanden ist, entsteht sofort wirtschaftliche Aktivität. Das sind natürlich keine großen Unternehmen, sondern kleine Schweißbetriebe, Friseure, oder Internetcafés. Auch bedeutet Zugang zum Internet und Beleuchtung Bildung für viele Menschen, insbesondere Kinder.

„Momentan finanzieren wir eine PV-Anlage in Texas mit einem Volumen von 500 Mio. USD“

Momentan finanzieren wir eine große PV-Anlage in Texas. Das Volumen ist insgesamt über 500 Mio. USD und somit sicherlich auch für unsere größten institutionellen Investoren interessant. Weltweit werden die erneuerbaren Energien ja immer mehr ausgebaut in einem so großen Flächenstaat wie Texas, der von der Sonne verwöhnt ist, macht eine PV-Anlage natürlich sehr viel Sinn.

Anleihen Finder: Mit der Dt. Lichtmiete und Hylea hatten Sie allerdings letztendlich auch zwei „Problemfälle“ auf der Plattform? Wie gehen Sie mit diesen Fällen um und wie wirken Sie dem zukünftig entgegen?

Lars Hunsche: Beide Fälle habe ich persönlich bei Restrukturierungsgesprächen intensiv begleitet. Es ist zunächst sehr wichtig zu analysieren was zum Ausfall geführt hat. Bei Hylea waren es der Generalstreik in Bolivien, Corona, aber auch Managementfehler. Diese Anleihe haben wir nicht strukturiert, sondern nur platziert. Eine zusätzliche Mittelverwendungskontrolle wäre hier sicherlich sehr hilfreich gewesen.

Der Fall der Deutschen Lichtmiete ist eher tragisch. Bis heute ist weder Schuld noch Unschuld der handelnden Personen bewiesen. Eine zentrale Frage ist die Anzahl der Leuchten. Dieses Problem hätte gelöst werden können, indem man Zahlungen aus den Mietverträgen mit Industriekunden direkt abgetreten hätte. In der Zukunft legen wir großen Wert darauf, möglichst Asset-nah zu finanzieren. Auch müssen Treuhänder eine gewisse Größe und Professionalität aufweisen. Jahresabschlüsse müssen zwingend immer konsolidiert und testiert werden.

Anleihen Finder: Wie bewerten Sie generell derzeit die Finanzierungs-Optionen für junge mittelständische Unternehmen – sollten die Unternehmen aktuell besser auf ein freundlicheres und weniger volatiles Marktumfeld warten? Oder sollte der Trend zu nachhaltigen Investments noch stärker genutzt werden?

Lars Hunsche: Nachhaltigkeit wird zur Selbstverständlichkeit werden. Unternehmen werden es sich nicht mehr leisten können, ihre Mitarbeiter nicht fair zu bezahlen oder die Umwelt zu verschmutzen. Es gibt momentan immer noch sehr viel Geld im Markt, aber die gestiegenen Zinsen in den USA und die hier zu erwartende Zinssteigerung werden die Finanzierungen für Unternehmen viel teurer machen. Nicht alle Unternehmen werden diese Finanzierungskosten durch Preise an ihre Kunden weitergeben können.

Anleihen Finder: Welche Ziele verfolgen Sie zukünftig mit der SDG pro? Welche weiteren (Digitalisierungs-) Schritte sind in absehbarer Zeit vorgesehen?

„In den nächsten Jahren erwarten wir starkes Wachstum, wir beschäftigen uns auch intensiv mit der Fondswelt“

Lars Hunsche: Wir wollen in diesem Jahr mindestens 100 Mio. EUR über die Plattform absetzen. In den nächsten Jahren erwarten wir starkes Wachstum. Wir beschäftigen uns auch intensiv mit der Fondswelt. Dort haben Investoren oft eine zu große Auswahl aus über 10.000 Investmentfonds. Bisher kann man Fonds auch nur nach klassischen Kriterien wie Rendite, Risiko oder anhand eines Fondsratings beurteilen. Es wäre doch interessant, die Fonds nach ihrer Wirkung auf die nachhaltigen Ziele der UN auszuwählen. Auch hier kann die Digitalisierung eine erhebliche Effizienzsteigerung in der Anlage bewirken.

Anleihen Finder: Herr Hunsche, besten Dank für das Gespräch.

Titelfoto: pixabay.com (Symbolbild)

Portraitfoto: Lars Hunsche, SDG INVESTMENTS GmbH

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