ANLEIHEN-Woche #KW27 – 2020: Eyemaxx, DE-VAU-GE, Photon Energy, Momox, SANHA, paragon, NZWL, 4finance, TERRAGON, German Real Estate, REO, reconcept, Stern Immobilien, …

Samstag, 4. Juli 2020

Kalenderwoche 27 (29.06. bis 03.07.2020) – auch am KMU-Anleihemarkt ist die Hälfte eines denkwürdigen Jahres erreicht. Nach dem Corona-Lockdown ist der Markt seit Juni wieder richtig aktiv. In dieser Woche kommt ein weiteres öffentliches Anleihe-Angebot hinzu – die am Markt bestens bekannte Eyemaxx Real Estate AG begibt eine neue Unternehmensanleihe (ISIN: DE000A289PZ4) im Volumen von bis zu 30 Mio. Euro. Die neue Eyemaxx-Anleihe 2020/25 ist mit einem Zinskupon von 5,50% p.a. ausgestattet und bietet gleichsam ein umfangreiches Sicherungskonzept. Die Zeichnungsphase hat ebenfalls schon begonnen und läuft voraussichtlich bis zum 20. Juli 2020. Der Emissionserlös der neuen Unternehmensanleihe soll ausschließlich zur Refinanzierung der Eyemaxx-Anleihe 2016/21 dienen.

Die Photon Energy N.V. hat in dieser Woche ihre 7,75 %-Unternehmensanleihe 2017/22 (ISIN: DE000A19MFH4) via Privatplatzierung um 5,4 Mio. Euro auf ein Gesamtvolumen von nunmehr 43 Mio. Euro aufgestockt. Der Emissionserlös soll zur Finanzierung des Baus von Kraftwerken in Ungarn und Australien für das eigene PV-Portfolio und zur Stärkung der Finanzkraft verwendet werden. Die momox Holding GmbH, eine der führenden Re-Commerce Unternehmen im Online-Sekundärhandel, hat unterdessen eine fünfjährige Unternehmensanleihe (ISIN: NO0010886369) mit einem Volumen von bis zu 100 Mio. Euro bei institutionellen Investoren platziert. Die Anleihe hat einen jährlichen Zinskupon von 625 Basispunkten über dem 3-Monats-Euribor. Die momox-Anleihe 2020/25 wurde im „Nordic-Bond-Format“ unter norwegischem Recht mit zentraler Trustee-Funktion aufgelegt. Neben der Börse in Oslo ist die Anleihe auch im Freiverkehr der Börse Frankfurt mit einer Stückelung von 1.000 Euro gelistet.

Auch aus dem Lebensmittelbereich kommt eine neue Anleihe, deren erste Tranche in dieser Woche bei institutionellen Investoren platziert wurde – die DE-VAU-GE Gesundkostwerk Deutschland GmbH hat dabei ein Anleihe-Volumen in Höhe von 3,0 Mio. Euro einsammeln können. Die DE-VAU-GE-Unternehmensanleihe 2020/25 (ISIN: DE000A289C55) wird jährlich mit 6,50% verzinst. Das Emissionsvolumen soll in den kommenden Monaten durch weitere Privatplatzierungen erhöht werden, das Gesamtvolumen der Anleihe beträgt bis zu 15 Mio. Euro. Die zufließenden Mittel dienen nach Angaben der Emittentin zu ca. 70 % Investitionen in neue Anlagen und zu ca. 30 % der Working-Capital-Finanzierung.

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Finanzkennzahlen – die SANHA GmbH & Co. KG beendet das Geschäftsjahr 2019 mit einem Jahresüberschuss von 0,6 Mio. Euro (Vorjahr: 1,5 Mio. Euro). Aufgrund der Corona-Pandemie rechnet das SANHA-Management im Gesamtjahr 2020 aber mit Umsatzeinbußen von rd. 10%. Auch die Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH (NZWL) prognostiziert für 2020 ein Verlustjahr, zeigt sich aber dennoch zuversichtlich, da sich Umsatz und Ertrag in der zweiten Jahreshälfte planmäßig entwickeln sollen. Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit einem Corona-bedingten Verlust von rd. 2 Mio. Euro. Die TERRAGON AG hat im Geschäftsjahr 2019 einen Konzern-Jahresüberschuss in Höhe von 1,2 Mio. Euro erzielt (2018: 0,8 Mio. Euro) und auch bei der Stern Immobilien AG verlief das Geschäftsjahr 2019 „nach Plan“, wie das Unternehmen bei der Präsentation der Geschäftszahlen mitteilte.

Die Analysten der GBC AG haben die Anleihe der German Real Estate S.A. mit der Einschätzung „stark überdurchschnittlich attraktiv“ bewertet. Das Unternehmen habe gute Bonitätskennzahlen und ein attraktives Renditepotenzial im Marktvergleich, so die Analysten. Die Anleihe der German Real Estate S.A. wird unter der Bezeichnung ETP (Exchange Traded Product; ISIN: DE000A19XLE6) seit April 2018 angeboten und an der Börse gehandelt. Dabei handelt es sich um ein unbegrenzt laufendes Wertpapier, ausgestattet mit einem Kupon in Höhe von 3,00 % und einer darüberhinausgehenden möglichen variablen Verzinsung, die eine Ausschüttung bis maximal 10 % des Nennwertes vorsehen kann.

Die paragon GmbH & Co. KG hat die Fertigung nach sechswöchiger Schließung wieder aufgenommen. Der Ausblick für die nächsten Monate habe sich demnach stabilisiert, die Kapazitätsauslastung liege mittlerweile wieder im Schnitt bei 95 Prozent des Vorjahresniveaus, so das Unternehmen. Die reconcept Gruppe, die derzeit eine neue 6,75%-Unternehmensanleihe anbietet, hat ihr Windenergie-Portfolio um einen Onshore-Windpark in Frankreich erweitert. Und zudem gibt es noch zwei angestrebte Laufzeit-Verlängerungen, so plant die 4finance Holding S.A., ein Anbieter von digitalen Konsumentenkrediten, ihre 2021 auslaufende Anleihe um neun Monate bis Februar 2022 zu verlängern. Und auch die REO Spanien Projektentwicklungs GmbH will ihren Anleihegläubigern eine Verlängerung der 2015 begebenen Unternehmensanleihe (ISIN: DE000A13SH22) aufgrund der negativen Auswirkungen der Corona-Krise vorschlagen. Ohne Verlängerung wäre die Anleihe am 4. November 2020 zur Rückzahlung fällig.

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