Anleihen-Barometer: PORR-Hybrid-Anleihe (A19CTJ) „durchschnittlich attraktiv“
In einem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer bewerten die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG die 5,50%-Hybrid-Anleihe 2017 der PORR AG (WKN: A19CTJ) vor allem aufgrund der stabilen Ergebnisentwicklung in den Jahren 2017 und 2018 der PORR-Gruppe weiterhin als „durchschnittlich attraktiv“ mit 3 von 5 möglichen Sternen.
5,50%-PORR-Hybridanleihe
ANLEIHE CHECK: Die im Februar 2017 emittierte Hybridanleihe der PORR AG ist mit einem Zinskupon von 5,50% p.a. (Zinstermin jährlich 06.02.) ausgestattet und hat eine unbefristete Laufzeit. Im Rahmen der Anleiheemission wurden insgesamt 125 Millionen Euro platziert. Erster Rückzahlungstermin ist der 06.02.2022 zu einem Rückzahlungskurs von 100,0% des Nennwertes. Ab dem 06.02.2022 ist die Anleihe variabel verzinst (5-Jahres ISDAFIX2 Swapsatz zzgl. Zinsaufschlag von 10,312% p.a.).
Anleihebedingungen: Aufgrund der deutlich steigenden Verzinsung ab dem Jahr 2022 ist bei planstabiler Entwicklung von einer vorzeitigen Kündigung der Anleihe zum erstmöglichen Termin auszugehen. Die Hybridanleihe ist aufgrund definierter Bedingungen für die Zinszahlungen, deren Eintritt von der PORR AG bewirkt bzw. verhindert werden können, als Eigenkapital-Instrument einzustufen. Die Anleihe ist nachrangig gegenüber allen anderen bestehenden und zukünftigen nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin.
Finanzkennzahlen
Die PORR-Gruppe weist zum 30.09.2018 mit 6,83 Mrd. Euro einen der höchsten Auftragsbestände der Firmengeschichte aus. Dies entspricht einem Anstieg um 17,7% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (5,8 Mrd. Euro). Neben der positiven Auftragsentwicklung konnte auch die Produktionsleistung für die ersten neun Monate des Jahres 2018 auf rund 4,1 Mrd. Euro gesteigert werden (Vorjahresperiode: 3,3 Mrd. Euro). Das Ergebnis vor Steuern (EBT) lag mit 31,2 Mio. Euro leicht über dem Wert der Vorperiode von 28,4 Mio. Euro.
Die Eigenkapitalquote verringerte sich im bisherigen Geschäftsjahr 2018 vorübergehend auf 17,8% (Vorperiode: 20,7%) wegen der starken Investitionen für die derzeitigen Baumaßnahmen (die Bilanzsumme stieg im gleichen Zeitraum von 2,90 Mrd. Euro auf 3,25 Mrd. Euro). Die Eigenkapitalquote bewegt sich hiermit noch weitgehend im vom Unternehmen definierten Zielbereich von ca. 20,0%. Im Februar 2017 konnte die PORR-Gruppe mit der Neuemission der 5,50%-Hybrid-Anleihe zusätzliches Kapital in Höhe von 125,0 Mio. Euro einwerben.
Der operative Cash Flow ist zwar weiterhin negativ, hat sich aber gegenüber der Vorperiode von -371 Mio. Euro auf -189 Mio. Euro verbessert. Dies ist den enormen Vorleistungen für die großen Bauprojekte geschuldet, z.B. für die Erweiterung des Brenner Basistunnels (ca. 18 km). Hier allein beträgt die Vertragssumme rund 530 Mio. Euro bei einer Bauzeit bis 2024. Im Vergleich zum Vorjahresstichtag erhöhte sich somit auch die Nettoverschuldung auf 460 Mio. Euro (Vorperiode: -147 Mio. Euro).
INFO: Die PORR-Gruppe ist eines der führenden Bauunternehmen in Europa mit Sitz in Wien. Die Gruppe beschäftigt knapp 18.000 Mitarbeiter und erbringt eine Produktionsleistung von rund 4,7 Mrd. Euro (Geschäftsjahr 2017).
Anleihen Finder Redaktion.
Anleihen Finder Datenbank
Unternehmensanleihe der Porr AG 2012/2016 (getilgt)
Unternehmensanleihe der Porr AG 2013/2018
Zum Thema
Anleihen-Barometer: PORR-Anleihen bestehen den Analysten-Check – Bewertung: 3 von 5 Sterne
Anleihen-Barometer: PORR-Hybridanleihe „durchschnittlich attraktiv“ (3 von 5 möglichen Sternen)
PORR AG: Neue (Hybrid-)Anleihe für institutionelle Investoren?
Anleihen-Barometer: Hybridanleihe der PORR AG bleibt für Anleger „durchschnittlich attraktiv“
Anleihen Finder News auf Twitter und Facebook abonnieren
Ähnliche Artikel
-
Anleihen-Barometer: Hybridanleihe der PORR AG bleibt für Anleger „durchschnittlich attraktiv“
Pressemitteilung der KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer – Die „6,75%-PORR-Anleihe“ (UPDATE) 6,75%-PORR-Anleihe wird weiterhin als „durchschnittlich attraktiv“ (3 von 5 möglichen Sternen) eingestuft In ihrem […]
-
Anleihen-Barometer: PORR-Anleihen bestehen den Analysten-Check – Bewertung: 3 von 5 Sterne
In ihrem aktuellen Anleihen-Barometer bewertet die KFM Deutsche Mittelstand die beiden PORR-Hybridanleihen 2014/21 (A1ZQ01) und 2017/22 (A19CTJ) als weiterhin „durchschnittlich attraktiv“ mit insgesamt 3 von […]
-
PORR AG: Leistungs- und Ergebnissteigerung in 2014 – Dividenden-Erhöhung auf 1,50 Euro je Aktie vorgesehen – Unternehmensanleihen hoch im Kurs
Der PORR AG konnte im Geschäftsjahr 2014 erneut ihre Konzernergebnisse steigern. Demnach sei das EBITDA nach offiziellen Zahlen gegenüber dem Vorjahr um 6,7 Prozent auf […]
-
PORR AG: Neue (Hybrid-)Anleihe für institutionelle Investoren?
Neue Hybrid-Anleihe? Die PORR AG überlegt nach eigenen Angaben eine nachrangige Anleihe mit unbegrenzter Laufzeit und einer vorzeitigen Rückzahlungsmöglichkeit nach fünf Jahren (Hybridanleihe) zu begeben. […]
ABO Wind AG sammelt 65 Mio. Euro mit neuem Green Bond ein – Finaler Zinskupon von 7,75% p.a. #ABOWind #ABO #Wind #Anleihe #GreenBond #Platzierung #Auftsockung #Zinskupon #Kapitalmarkt https://t.co/9Dzn5W4HHc
— Anleihen Finder (@AnleihenFinder) May 2, 2024
Meistgelesene Artikel in den letzten 24 Stunden - Top 15
- ABO Wind AG sammelt 65 Mio. Euro mit neuem Green Bond ein – Finaler Zinskupon von 7,75% p.a.
- R-LOGITECH begibt neue 250 Mio.- Euro-Anleihe via Privatplatzierung
- Schlote-Anleihe: SdK lädt zu Webcast am 6. Mai um 16 Uhr
- ANLEIHEN-Woche #KW17 – 2024: ABO Wind, Groß & Partner, Greencells, ELARIS, FCR Immobilien, Ekosem-Agrar, Werder Bremen, Mutares, paragon, NEON EQUITY, MS Industrie, pferdewetten, Homann Holzw., SynBiotic, Energiekontor, Dt. Rohstoff, LEEF, …
- Karlsberg Brauerei tilgt Anleihe 2020/25 vorzeitig zu 101%
- Zeichnungsstart für 10%-NEON EQUITY-Anleihe (A383C7) am 6. Mai 2024
- R-Logitech wird Anleihe-Zinszahlung „kapitalisieren“
- „Die Prolongation ist für Huber Automotive von existenzieller Bedeutung“ – Interview mit Martin Huber, CEO der Huber Automotive AG
- +++ NEUEMISSION +++ BIOGENA begibt erste Unternehmensanleihe – Zinskupon von 7,50% p.a. – Volumen von bis zu 6 Mio. Euro
- Karlsberg Brauerei sammelt 55 Mio. Euro mit neuem 6,00%-Nordic Bond 2024/29 (A3825C) ein
- Schlote und SdK einigen sich bei Anleihe-Restrukturierung – 2. AGV am 21. Mai in Harsum
- Nordic Bonds: Attraktive Investitionsmöglichkeit mit standardisierter und transparenter Dokumentation
- Greencells GmbH plant vorzeitige Anleihe-Rückzahlung zu 102%
- ANLEIHEN-Woche #KW18 – 2024: ABO Wind, NEON EQUITY, Schlote, SdK, Singulus Technologies, Karlsberg, Homann Holz., BOOSTER Precision, FCR Immobilien, LR Health & Beauty, Dt. Forfait, Katjes Greenfood, The Grounds, LEEF, pferdewetten, EPH Group, …
- Laurél / Munich Brand Hub: zweifelhafte Beschlüsse
VIDEO-TALK
"In 2024 rechnen wir mit einem weiter ansteigenden Transaktionsvolumen am KMU-Anleihemarkt" - Niklas Rüsch, Director Equity & Debt Capital Markets bei der ICF BANK, im Capital Markets Talk mit Franziska Schimke über die Entwicklung des KMU-Anleihemarktes.