Anleihen-Barometer: KFM vergibt erneut Bestnote für R-Logitech-Anleihe 2018/23 (A19WVN)

Donnerstag, 16. Juni 2022

In einem aktuellen Anleihen-Barometer vergeben die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG erneut die Bestnote (5 Sterne) für die mit 8,50% p.a. verzinste Anleihe 2018/23 der R-Logitech S.A.M. (WKN A19WVN). Die Anleihe sei in Verbindung mit der aktuelle Rendite in Höhe von 17,64% p.a. (auf Kursbasis von 93,50% am 15.06.2022 an der Börse Frankfurt bei Berechnung bis Endfälligkeit am 29.03.2023) „äußerst attraktiv“. Die Unternehmensgruppe überzeuge laut KFM-Analysten zudem mit einem klar fokussierten und risikoaversen Geschäftsmodell.

Die von R-LOGITECH bewegten Rohstoffe und Güter sind Primär- und Sekundärprodukte, die weltweit für unterschiedlichste weitere Verwendungen und Bearbeitungen erforderlich sind. Dies sowohl in Entwicklungs- als auch in entwickelten Industrieländern. Daher sei nach Einschätzung der KFM-Analysten ein Nachfrage-Rückgang nach den Dienstleistungen der Unternehmensgruppe auf absehbare Zeit nicht ersichtlich. Zudem habe der Umgang mit natürlichen Rohstoffen durch die Corona-Krise, den Ukraine-Krieg, die Energiewende und die (zumindest in Europa politisch stark unterstützte) ESG-Thematik erheblich an öffentlicher Präsenz und Verantwortung gewonnen. Wenn das Unternehmen in den nächsten Jahren die Zinsaufwendungen reduzieren kann, dürften sich laut KFM die Bilanz-/GuV-Kennzahlen wieder auf ein gutes Niveau verbessern.

R-Logitech-Anleihe 2018/23

ANLEIHE CHECK: Die unbesicherte Unternehmensanleihe 2018/23 (WKN A19WVN) der R-LOGITECH S.A.M. ist mit einem Zinskupon von 8,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 29.03.) ausgestattet und hat eine fünfjährige Laufzeit bis zum 29.03.2023. Die Anleihe hat nach mehreren Aufstockungen mittlerweile ein Gesamtvolumen von 200 Mio. Euro.

Anleihebedingungen: Eine Kündigungsmöglichkeit seitens der Emittentin besteht seit dem 29.03.2022 bis zum Fälligkeitstermin zu 102% des Nennwertes. Eine Kündigungsmöglichkeit seitens der Anleihegläubiger besteht im Falle eines Kontrollwechsels zu 101% des Nennwertes.

Geschäftsbereiche der R-Logitech

Die R-Logitech S.A.M. und ihre Schwesterunternehmen Metalcorp S.A. und AGRI RESOURCES S.A. sind die wesentlichen Gesellschaften der Monaco Resources Group S.A.M. Die R-Logitech Gruppe ist in sechs Geschäftsbereichen organisiert: Häfen und Terminals, Logistik-Dienstleistungen, Massengutumschlag, Sack-Abfüllungen, Transporte und Technology. Das Unternehmen ist auf den Umschlag und die Lagerung von essentiellen Rohstoffen (frische Güter, landwirtschaftliche Schüttgüter (Agribulk), Düngemittel, Zucker, Papier und Zellstoff fokussiert

Entwicklung in 2021 und 2022

R-Logitech konnte seinen Umsatz, EBITDA und die Transportmenge in 2021 signifikant steigern. Die Umsätze insgesamt stiegen um 35% verglichen mit dem Vorjahr, unterstützt durch steigende Volumen in allen Terminals. Der Gesamtumsatz von rd. 897 Mio. Euro wurde zu 78,7% (705 Mio. Euro) in Europa und zu 21,3% (191 Mio. Euro) im Rest der Welt erwirtschaftet.

Trotz der weltweiten Herausforderungen in der Lieferkette, des Inflationsdrucks, der anhaltenden coronabedingten Beschränkungen in China und des Krieges in der Ukraine stiegen die Umsätze auch zu Beginn 2022 um mehr als 40% gegenüber dem Vorjahresquartal auf 266,7 Mio. EUR. Das bereinigte EBITDA stieg um 15% auf 35,2 Mio. EUR (Marge 13,0%).

Hinweis: Hier finden Sie das vollständige KFM-Anleihen-Barometer zur R-LOGITECH-Anleihe 2018/23

Anleihen Finder Redaktion.

Foto: R-LOGITECH S.A.M.

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R-LOGITECH S.A.M. 2018/23