Mittelstandsanleihen Index GBC MAX deutlich verbessert in 2024

Donnerstag, 11. April 2024

Der Mittelstandsanleihen Index GBC MAX (ISIN: DE000SLA1MX8) setzt seinen Erholungskurs in 2024 weiter fort und liegt mit einem Kursniveau von aktuell rund 135 wieder deutlich stabiler als zum Tiefpunkt im vergangenen Jahr mit rund 127 Indexpunkten. Wie auch der Gesamtmarkt der KMU-Anleihen, war auch der GBC MAX Qualitätsindex in den vergangenen Quartalen von den sich deutlich verschärften wirtschaftlichen Rahmenbedingungen (Zinsniveau, Konjunktur, Inflation etc.) betroffen, die zu einem deutlichen Kurssturz des Index im dritten Quartal mit anschließender Bodenbildung im Schlussquartal geführt hatten. Seither hat sich der Anleiheindex wieder spürbar erholt und verzeichnet eine positive Indexentwicklung von 3,45% (YTD-Performance) in diesem Jahr.

Insgesamt gibt es im Markt für KMU-Anleihen bzw. Mittelstandsanleihen erste leichte Anzeichen für eine Erholung und Verbesserung der Marktlage, was u.a. eine Marktstudie (zum KMU-Anleihemarkt) der IR-Beratungsgesellschaft IR.on belegt.

HINWEIS: Die vollständige Index-Analyse finden Sie hier

33 Anleihen im GBC MAX

Seit dem letzten Index-Update im November 2023 wurden 3 neue Anleihen (Zeitfracht, PORR, LR Health & Beauty) in den GBC MAX aufgenommen und gleichzeitig haben 3 Anleihen (Aves Schienenlogistik, Groß & Partner, MGI) den Index verlassen. Aktuell befinden sich 33 Unternehmensanleihen im Index.

Die größten Positionen des GBC MAX (vor Neuanpassung) stellen im April 2024 die Anleihen der Adler Real Estate AG, der Wienerberger AG, der Hornbach Baumarkt AG, der Otto GmbH & Co. KG und der Mutares SE & Co. KGaA dar. Diese fünf Positionen machen zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 26,1% des Index aus. Die verbleibenden restlichen 73,9% verteilen sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere. Der durchschnittliche Kupon und die durchschnittliche gewichtete Effektivrendite des aktuellen Portfolios betragen 6,12% bzw. 10,10%. Die gewichtete Duration der Anleihen beläuft sich aktuell auf 3,1 Jahre.

Überblick über die im GBC MAX enthaltenen Anleihen (inkl. Anpassungen)

XS1713464524 ADLER REAL ESTATE AG

XS2388910270 BRANICKS GROUP AG

NO0012487596 DEAG DEUTSCHE ENTERTAINMENT AG

DE000A3510K1 DEUTSCHE ROHSTOFF AG

DE000A289YQ5 GREENCELLS GMBH

XS2087647645 GRENKE AG

XS1689189501 GRENKE AG

DE000A3H3JV5 HEP GLOBAL GMBH

DE000A3H2V19 HOMANN HOLZWERKSTOFFE GMBH

DE000A255DH9 HORNBACH BAUMARKT AG

DE000A3514Q0 JUNG, DMS & CIE POOL GMBH

DE000A254UR5 KARLSBERG BRAUEREI GMBH

DE000A30V3F1 KATJES GREENFOOD GMBH & CO KG

NO0012888769 KATJES INTERNATIONAL GMBH & CO KG

NO0013149658 LR HEALTH & BEAUTY SE * NEU

NO0012702549 MULTITUDE SE

NO0012530965 MUTARES SE & CO. KGAA

DE000A3H2TV6 NORATIS AG

XS1853998182 OTTO GMBH & CO KG

DE000A3H2TU8 PAUL TECH AG

DE000A351K90 PCC SE

DE000A2YPFY1 PCC SE

DE000A3510Z9 PCC SE

AT0000A39724 PORR AG * NEU

DE000A3KWKY4 PHOTON ENERGY N.V.

DE000A3E5WT0 RECONCEPT GMBH

DE000A2YPAJ3 SEMPER IDEM UNDERBERG AG

DE000A30VMF1 SEMPER IDEM UNDERBERG AG

NO0011129496 TEMPTON PERSONALDIENST. GMBH

AT0000A35FE2 UBM DEVELOPMENT AG

DE000A3H2VA6 VOSSLOH AG

AT0000A37249 WIENERBERGER AG

DE000A3H3JC5 ZEITFRACHT LOGISTIK HOLDING GMBH * NEU