Herr Kelber, wieso haben Sie sich für die Crowdfunding-Plattform Mezzany und nicht für eine Börse als Platzierungsplattform entschieden?

Montag, 1. Juni 2015


Über die Hintergründe des neuen sogenannten „Crowdbonds“ der AK Immobilien Projektentwicklungs GmbH sprach Jürgen F. Kelber, Geschäftsführer der Dr. Lübke & Kelber GmbH und Gesellschafter der AK Immobilien Projektentwicklungs GmbH, mit der Anleihen Finder Redaktion:

Anleihen Finder Redaktion: Inwieweit sind Sie mit dem bislang gezeichneten Volumen zufrieden?

„Voll im Zeitplan“

Jürgen F. Kelber: Der Mittelzufluss nimmt immer mehr Fahrt auf. Wir haben in der ersten Woche bereits über 500.000 Euro eingesammelt. Damit liegen wir voll im Zeitplan und sind optimistisch, das gesamte Anleihe-Volumen innerhalb der Zeichnungsfrist erreichen zu können.

Anleihen Finder Redaktion: Wieso haben Sie sich für die neue Crowdfunding-Plattform Mezzany und nicht für eine Börse als Platzierungsplattform entschieden?

Jürgen F. Kelber: Wir wollten mit unserer Emission einen alternativen Weg beschreiten und auch Privatanlegern die Möglichkeit geben, in einem regulierten Rahmen in eine Projektentwicklung zu investieren. Mezzany bietet dafür die besten Voraussetzungen. Und mit Jens-Uwe Sauer konnten wir einen absoluten Experten für das Thema Crowdinvesting gewinnen. Unsere Anleihe ist zudem die erste von vielen geplanten Investmentmöglichkeiten in Immobilien-Projektentwicklungen. Künftig werden also auch weitere Immobilienprofis ihre Vorhaben dort einstellen können.

Anleihen Finder Redaktion: Bei Projektanleihen wie der von Ihnen steht oft folgendes Vorurteil im Raum: Warum denn keine Bankfinanzierung? Und es folgt die schlichte These: Wenn keine Bank finanziert (oder finanzieren möchte) muss das Risiko sehr hoch sein und dementsprechend ein sehr hoher Kupon als Risikoprämie geboten werden. Oder aber: Wenn es keine Anleihefinanzierung gäbe, würde ein solches Projekt nicht verwirklicht werden. Mit anderen Worten: Anleiheinvestoren erhalten keine risikogerechten Rendite. Wie lautet Ihre Antwort?

„Projektfinanzierung gewährleistet“

Jürgen F. Kelber: Beide Thesen treffen auf unsere Anleihe nicht zu. Wir gewährleisten als Gesellschafter, sollte die Anleihe nicht vollständig gezeichnet werden, die ausstehende Differenz zur Verfügung zu stellen. Die vollständige Projektfinanzierung ist damit in jedem Fall gewährleistet. Wir als Emittentin erhalten durch das von der Crowd gezeichnete Kapital eine höhere Liquidität und können damit zum Beispiel neue attraktive Projekte für Mezzany initiieren. Zudem erhalten wir ein höheres öffentliches Interesse für die Immobilie, was dann im Vertrieb sehr positiv ist.

Bei vergleichbaren Projektanleihen steigen Anleger zudem bereits in einer sehr frühen Projektphase ein und müssen die gesamten planerischen Risiken mittragen. Das wird dann auch als höheres Risiko bezeichnet. Bei unserer Anleihe steigen Anleger erst kurz vor Baubeginn und Vertriebsstart ein. Die Baugenehmigung ist zum Zeitpunkt der Anleihe bereits erteilt und auch die Bankenfinanzierung wurde gesichert.

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Anleihen Finder Redaktion:
Wo liegen die Risiken für die Zeichner Ihres Crowdbonds?

„Risikoanlagen“

Jürgen F. Kelber: Die Risiken sind die einer Immobilien-Projektentwicklung mit dem Unterschied, dass unsere Crowdinvestoren in einer vergleichsweise späten Projektphase einsteigen. Erste Planungs- oder Genehmigungsrisiken sind damit bereits ausgeräumt. Trotzdem weisen wir darauf hin, dass es sich beim Crowdinvesting im Allgemeinen um Risikoanlagen handelt. Man sollte nur Beträge einsetzen, deren Verlust man im schlimmsten aller Fälle auch verschmerzen kann.

Anleihen Finder Redaktion: Wie verdient die Emittentin Geld, so dass sie die Zinsen- und Projektüberschüsse pünktlich zahlen kann?

Jürgen F. Kelber: Durch den Verkauf der entstehenden Wohnungen. Das Projekt „Glockengießerei Franz Weeren“ liegt mit Berlin-Neukölln an einem für Wohnimmobilieninvestments ausgezeichneten Standort. Das einmalige denkmalgeschützte Objekt hat außerdem seinen ganz besonderen Charme. Ich bin seit über 30 Jahren erfolgreich in der Immobilienwirtschaft tätig und erwarte an dem Standort eine besonders hohe Nachfrage.

„30 Jahre Erfahrung“

Anleihen Finder Redaktion: Die AK Immobilien Projektentwicklungs GmbH ist am Kapitalmarkt noch ein unbeschriebenes Blatt. Inwiefern kann man der Gesellschaft als Emittentin vertrauen, dass sie das zu finanzierende Projekt „Glockengießerei Franz Weeren“ in Berlin-Neukölln erfolgreich abschließen kann? Welche wirtschaftlichen Erfolge hat das Unternehmen in der Vergangenheit erzielt?

Jürgen F. Kelber: Das ist so nicht ganz richtig. Die AK Immobilien Projektentwicklungs GmbH ist Teil meiner AK Holding. Ich wiederum kann auf über 30 Jahre Erfahrung in der Immobilienwirtschaft zurückblicken. In dieser Zeit habe ich zahlreiche Projekte erfolgreich realisiert und über 50.000 Wohnungen verkauft. Ich habe sehr viel Eigenkapital in das Projekt eingebracht und bereits die ersten Planungsschritte finanziert. Meinem Team und mir ist also sehr daran gelegen, das Projekt erfolgreich abzuschließen.

Anleihen Finder Redaktion: Planen Sie in Zukunft weitere Kapitalmaßnahmen?

Jürgen F. Kelber: Ja. Ich halte Crowdinvesting für ein Zukunftsmodell – auch für die Immobilienwirtschaft. Auf Mezzany können private Kapitalgeber ganz individuell und selbstständig Investitionsentscheidungen treffen und gemeinsam mit professionellen Anlegern investieren. Gerade in Zeiten eines historisch niedrigen Zinsumfelds ist das eine tolle neue Gelegenheit. Mindestens 4,5 Prozent p.a. sind eine attraktive Rendite in einer Zeit, in der andere Festgeldanlage kaum noch etwas abwerfen. Für viele ist das auch eine willkommene Gelegenheit ihre Geldanlage in die eigene Hand zu nehmen und nicht mehr alleine auf Dritte angewiesen zu sein.

Anleihen Finder Redaktion: Jürgen F. Kelber, vielen Dank für das Gespräch!

Kurzlebenslauf Jürgen F. Kelber

Kelber1– Über 30-jährige Erfahrung in der Wohnungswirtschaft

– Aufbau der bundesweit tätigen Dienstleistungsgruppe alt+kelber mit bis zu 60 Standorten und 500 Mitarbeitern

– Verkauf von über 60.000 Wohnungen, Verwaltung von über 50.000 Einheiten und Vermietung von über 6.000 Einheiten pro Jahr unter seiner Verantwortung

– Von 2007 bis 2012 COO der conwert Immobilien Invest SE mit Sitz in Wien

– Zahlreiche Vorträge bei Fachseminaren und Vorlesungen an der IREBS International Real Estate Business School an der Universität Regensburg zum Thema Wohnungsprivatisierung und Asset Management von Wohnimmobilien

– Geschäftsführender Gesellschafter der Dr. Lübke & Kelber GmbH und der AK Holding GmbH & Co. KG

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Anleihen Finder Redaktion. Timm Henecker.

Fotos:  AK Immobilien Projektentwicklungs GmbH

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