AHP Capital Management GmbH: Besicherte Anleihen für Unternehmen der Sharing Economy – „Mieten statt Kaufen“

Innovatives Geschäftsmodell: Einem durchaus interessanten Anleihe-Konzept hat sich die Investmentboutique AHP Capital Management GmbH (AHP) verschrieben, die in den letzten Monaten nach eigenen Angaben gleich mehrere besicherte Anleihen für Unternehmen der sogenannten Sharing Economy (Unternehmen, die Produkte vermieten und nicht verkaufen) arrangiert und platziert habe.

Die bislang von der AHP arrangierten Unternehmensanleihen (u.a. Mobilitätsanleihe und Musikanleihe) haben Laufzeiten zwischen fünf und sieben Jahren und sind mit Zinskupons zwischen fünf und sechs Prozent ausgestattet. Die Volumina liegen im untereren einstelligen Millionenbereich.

Verändertes Konsumverhalten

„Mit unserem Konzept der besicherten Anleihe bedienen wir gleich zwei besondere Herausforderungen: zum Einen lösen wir bei Unternehmen, die im Mittelpunkt des sich verändernden Verhaltens der Konsumenten stehen, ein Finanzierungsproblem und zum Anderen schaffen wir Investmentmöglichkeiten für Investoren, die im aktuellen Zinsumfeld jenseits der Aktienmärkte Anlagen suchen, die bei überschaubarem Risiko eine attraktive Rendite in Aussicht stellen“, sagt Frank Ackermann, Geschäftsführer der AHP Capital Management GmbH. Entscheidend sei aber auch, dass die Unternehmen bzw. Emittenten über belastbare Cash Flows und abtretbare Sicherheiten verfügen.

„Mieten statt kaufen“

INFO: Der Begriff Sharing Economy steht für den Trend, dass immer mehr Menschen Dinge zwar nutzen aber nicht notwendigerweise als Eigentum besitzen wollen. „Mieten statt kaufen“ soll die finanzielle Flexibilität erhöhen und spontane Nutzungsentscheidungen ermöglichen.

Für Unternehmen der Sharing Economy bietet sich laut AHP eine besondere Herausforderung: Je erfolgreicher sie seien, umso stärker steige der Finanzierungsbedarf, da die angebotenen Wirtschaftsgüter nicht verkauft sondern vermietet werden.

Beispiel: all-about-music GmbH

Ein Beispiel ist das Essener Musikhaus Rhein Ruhr, für dessen Schwestergesellschaft all-about-music GmbH die AHP Ende 2015 eine besicherte Anleihe arrangiert und platziert hat.

All-about-music vermietet bereits seit Jahren Musikinstrumente, darunter überwiegend Klaviere. Die Nachfrage sei hoch und das vermietete Inventar baue sich systematisch auf.  Da die Refinanzierung über standardisierte Betriebsmittelkredite hier an Grenzen stoße, habe all-about-music zum weiteren Ausbau des Geschäftes eine besicherte Anleihe im Rahmen eines Private Placements begeben und so das Wachstum für die absehbare Zukunft gesichert, berichtet die AHP.

Sicherheit: Als Sicherheit für die Gläubiger dient in diesem Fall die Abtretung der Mietpreisforderungen und ergänzend die Sicherungsübereignung der Instrumente. Die Einhaltung der Sicherungskriterien wird von einem Treuhänder überwacht, der die Interessen der Investoren wahrnimmt. Diese „integrierte Treuhandfunktion“ sei ein wesentlicher Baustein der besicherten AHP-Anleihen, so Ackermann.

HINWEIS: Die AHP Capital Management GmbH bietet die Strukturierung und Platzierung von besicherten Anleihen im Rahmen von Privatplatzierungen bereits im einstelligen Millionenbereich an, so dass auch kleinere Unternehmen das Angebot nutzen können. Ab einer bestimmten Größenordnung können die Anleihen auch über Börsen öffentlich angeboten werden.

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Anleihen Finder Redaktion. Timm Henecker.

Foto: leolumix / flickr.com

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