Unternehmens-Barometer: Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH im KFM-Analyse-Check

Donnerstag, 1. Dezember 2022

In einem aktuellen Unternehmens-Barometer bewerten die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG die mehrfache Anleihe-Emittentin Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH (kurz: NZWL) weiterhin als „attraktiv“ mit 4 von 5 möglichen Sternen. Die NZWL bietet gegenwärtig ihre achte Unternehmensanleihe am Kapitalmarkt an. Die neue NZWL-Anleihe 2022/27 wird mit 7,75% p.a. verzinst und hat ein Emissionsvolumen von bis zu 15 Mio. Euro.

„Etablierter und führender Produzent von Synchronisierungen für Direktschaltgetriebe“

Die NZWL-Unternehmensgruppe habe sich als international tätiger Produzent mit langjährigen und nahen Kundenbeziehungen in dem Bereich ihrer Produktgruppen etabliert, so die KFM-Analysten, die vor allem die Tatsache, dass die NZWL-Gruppe einer der führenden Produzenten von Synchronisierungen für Direktschaltgetriebe ist, als positiv bewerten. Zusätzlich empfinden die Analysten die seit 2017 bestehende Einbindung in die Entwicklung und Belieferung von Bauteilen für einen Elektroantrieb im Sportwagenpremiumsegment als Indiz, dass das Unternehmen sich nicht nur auf den Wandel in der Automobilindustrie vorbereitet, sondern diesen bereits gemeinsam mit den Auftraggebern umsetzt. Auch die Strategie der NZWL-Gruppe, durch die gezielte Entwicklung von einzelnen Produktgruppen für die Großserienproduktion auch als Entwicklungs- und Projektpartner zu fungieren, erachten die KFM-Analysten als Basis für die positive Entwicklung der zukünftigen Ertragslage.

Die Corona-Pandemie habe laut Analyse gezeigt, dass die Unternehmensgruppe branchenbedingt von entsprechenden Einflüssen auf die Automobilindustrie abhängig sei. Allerdings sei es der NZWL-Gruppe gelungen trotz dieser Herausforderungen in den letzten drei Jahren jeweils positive Jahres- bzw. Halbjahresergebnisse zu realisieren, was die KFM-Experten als „Wettbewerbsstärke“ bewerten. Die NZWL-Unternehmensgruppe wird daher als „attraktiv“ für Investoren angesehen.

INFO: Lesen Sie hier das aktuelle Anleihen-Finder-Interview mit NZWL-CEO Dr. Hubertus Bartsch: „Wir werden unsere Prognosen erfüllen“

Entwicklung 2022 und Ausblick

Die Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH konnte im ersten Halbjahr 2022 den Konzernumsatz von 76,7 Mio. Euro auf 78,1 Mio. Euro steigern. Die Ertragsentwicklung im Konzern wurde von gestiegenen Materialpreisen, der weiterhin herausfordernden Entwicklung im chinesischen Markt und niedrigeren sonstigen betrieblichen Erträgen geprägt. Vor diesem Hintergrund lag das Konzernergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bei 11,2 Mio. Euro (1. Hj. 2021: 13,5 Mio. Euro) und der Konzernhalbjahresüberschuss bei 1,5 Mio. Euro (1. Hj. 2021: 3,0 Mio. Euro).

Das Konzerneigenkapital stieg von 25,8 Mio. Euro zum 31.12.2021 auf 28,1 Mio. Euro zum 30.06.2022, was einer Konzerneigenkapitalquote von 18,5% (31.12.2021: 17,9%) entspricht. Die liquiden Mittel erhöhten sich gegenüber dem 31.12.2021 von 20,6 Mio. Euro auf 32,0 Mio. Euro. Der operative Cashflow nahm im Halbjahresvergleich von 7,6 Mio. Euro auf 12,2 Mio. Euro im Wesentlichen dank der Optimierung des Working Capitals zu.

Das NZWL-Management erwartet für 2022 unverändert ein Umsatzwachstum um 5% bis 10% gegenüber dem Umsatz 2021 in Höhe von 140,8 Mio. Euro. Der betriebliche Rohertrag soll aufgrund der Umsatzsteigerung leicht zunehmen. Das EBITDA wird aufgrund erhöhter Beschaffungskosten und Personalkosten voraussichtlich leicht sinken. Für den Jahresüberschuss wird eine Entwicklung auf dem Niveau des Vorjahres (bereinigt um Gewinne aus Währungskursdifferenzen) erwartet.

Hinweis: Lesen Sie hier das komplette NZWL-Unternehmens-Barometer der KFM-Analysten

Anleihen Finder Redaktion.

Fotos: Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH

Anleihen Finder Datenbank

Anleihe der Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH 2014/19 (getilgt)