SeniVita Social Estate AG: Unternehmens-Rating und Anleihe-Rating herabgestuft – Wandelanleihe notiert bei 94,25%

Donnerstag, 27. Juli 2017

Rating-Herabstufung – die Euler Hermes Rating GmbH hat das im Februar 2017 in Abstimmung mit der SeniVita Social Estate AG (SSE) ausgesetzte Ratingverfahren abgeschlossen. Auf Basis des Jahresabschlusses 2016 setzt Euler Hermes das Unternehmens-Rating von „BB-“ auf „B+“ herab. Das Rating der SeniVita-Wandelanleihe 2015/20 (IWKN A13SHL) wurde ebenfalls um einen Notch von „BB“ auf „BB-“ herabgestuft. Das Anleihe-Rating bleibt somit weiter über dem Unternehmens-Rating. Ausschlaggebend für die Herabstufung sei ein erhöhtes Finanzrisiko des Unternehmens, berichten die Analysten. Für die kommenden zwölf Monate erwartet Euler Hermes nach eigenen Angaben eine stabile Entwicklung des Ratings.

Einsschätzung zur Wandelanleihe

Die Emissionsbedingungen der Wandelanleihe bieten nach Ansicht der Analysten einen angemessenen Gläubigerschutz. Insbesondere die Mittelverwendungskontrolle durch einen Treuhänder und die begrenzten Ausschüttungsmöglichkeiten bewerten dabei positiv bewertet.

Ausgangspunkt für die Einschätzungen der Rating-Analysten zur erwarteten Rückführungsquote ist der gemäß Anleihebedingungen aufzubauende Sicherheitenpool, der im Wesentlichen aus den zu bestellenden Grundschulden und Barmitteln besteht. Die erwartete Rückführungsquote der Wandelanleihe sieht Euler Hermes bei rund 70 %, sodass für die Gläubiger ein moderates Verlustrisiko besteht.

Quelle: Euler Hermes Rating GmbH

Hinweis: Die Zusammenfassung des Ratingberichts von Euler Hermes ist hier einzusehen.

Wandelanleihe notiert bei 94,25 Prozent

WANDELANLEIHE CHECK: Seit der Erstemission im Mai 2015 haben private und institutionelle Anleger für rund 44,6 Millionen Euro die Wandelschuldverschreibung der SSE gezeichnet. Sie bietet Anlegern neben der Verzinsung von 6,5 Prozent auch das Recht, bei einem bis Januar 2020 angestrebten Börsengang die Anleihe in Aktien der Gesellschaft zu wandeln. Die Anleihe hat eine fünfjährige Laufzeit bis zum 12.05.2020 und notiert aktuell bei 94,25 Prozent (Stand: 27.07.2017).