Robus Short Maturity Fund: Anlageziele übertroffen

Mitteilung der Robus Capital Management GmbH:

Drei Jahre Robus Short Maturity Fund: Stabilität in volatilen Märkten durch aktive Anleiheselektion

– Robus Short Maturity Fund seit Auflage mit deutlicher Outperformance gegenüber dem Basiszins und dem Renditeziel

– Sehr niedrige Volatilität und hohe Sharpe Ratio bestätigen die erfolgreiche Umsetzung der Investmentstrategie

– Gerade in volatilen Monaten konnte sich der RSMF teils deutlich von der Peer Group abheben

Drei Jahre nach Auflage hat der Robus Short Maturity Fund („RSMF“) seine zum Fondsstart festgelegten Anlageziele übertroffen. So erzielte der UCITS‑Fonds seit seiner Auflage am 12. Juli 2023 über den Dreijahreszeitraum eine kumulierte Wertentwicklung von 19,4 Prozent. Die annualisierte Rendite lag in diesem Zeitraum bei über 6 Prozent p.a., die Volatilität bei 1,13 Prozent und die Sharpe Ratio bei 2,80. In den vergangenen 12 Monaten übertraf der RSMF den 3‑Monats‑Euribor um rund 2,5 Prozentpunkte und bewegte sich damit über dem angestrebten Korridor von 1,5 bis 2,0 Prozentpunkten p.a. über Geldmarkt.^[1] Die Kombination aus stabiler Rendite, sehr niedriger Volatilität und attraktiver risikoadjustierter Performance ließ das Fondsvolumen auf über 100 Mio. Euro anwachsen.

Der Robus Short Maturity Fund bietet Investoren Zugang zu einem ausgewählten Portfolio kurzlaufender europäischer Unternehmensanleihen. Das Fondsmanagement investiert insbesondere in Investment‑Grade-, Crossover- und High‑Yield‑Anleihen. Attraktive Nordic Bonds können ebenfalls beigemischt werden. Im Zentrum stehen Anleihen von kapitalstarken Unternehmen, deren vorzeitige Refinanzierung entweder kurz bevorsteht oder bei denen die Ankündigung der Refinanzierung erwartet wird. Das Portfolio umfasst in der Regel 40 bis 60 Unternehmensanleihen und ist auf erstrangige oder besicherte Instrumente ausgerichtet. Banken und Immobilienunternehmen werden grundsätzlich nicht berücksichtigt.

Kurzläufer-Strategie mit klarem Risikoprofil

Ausgangspunkt für den Robus Short Maturity Fund war die Nachfrage durch institutionelle Kunden nach Alternativen im Liquiditätsmanagement mit kalkulierbarem Risikoprofil und einem höheren Ertragspotenzial gegenüber klassischen Geldmarktanlagen. „Die kurzlaufende Anleihestrategie des RSMF hat das Ziel, Zinseinkommen zu generieren, einen Renditeaufschlag gegenüber dem 3‑Monats‑Euribor zu erzielen und Marktrücksetzer abzumildern“, sagt Dr. Dieter Kaiser, Geschäftsführer bei Robus Capital. „Die zugrunde liegende These war, dass Anleihen von Emittenten, deren Rückzahlung bevorsteht, gerade in Marktkorrekturen deutlich weniger schwanken sollten. Der Fonds hat genau das in den volatilsten Monaten der vergangenen drei Jahre unter Beweis gestellt und sich als ausgleichende Komponente im Anlegerportfolio bewährt.“

Seit seiner Auflage hat das Fondsmanagement deutlich mehr als 200 Einzelinvestments getätigt, ohne dass es im Portfolio zu einem Ausfall gekommen ist. Rund 160 Positionen wurden in diesem Zeitraum bereits zurückgezahlt oder veräußert. Damit wurde das Portfolio in den ersten drei Jahren etwa einmal pro Jahr vollständig umgeschlagen. Die Strategie profitiert von der langjährigen Credit‑Expertise des Robus-Teams, das sich seit 2011 auf Fremdkapitalinstrumente europäischer Unternehmen spezialisiert hat. Gerade für flexible und aktive Strategien, die benchmark-agnostisch im europäischen Unternehmensanleihemarkt investieren, sieht Robus zusätzliche Chancen für aktive Anleiheselektion. Denn viele Wettbewerber verfolgen einen Top‑Down‑Ansatz, orientieren sich an Benchmarks und können aufgrund der hohen Fondsgrößen nicht so flexibel agieren.

Aktive Selektion statt Benchmark-Steuerung

Ein wesentliches Differenzierungsmerkmal ist der tiefe Bottom‑up‑Ansatz von Robus Capital. Während klassische Short‑Duration‑Fonds häufig breit über Benchmark‑Emissionen großer Emittenten streuen, setzt der Robus Short Maturity Fund auf ein konzentriertes Portfolio sorgfältig analysierter Einzeltitel. Ausschlaggebend ist die Qualität der Kapitalstruktur sowie die Wahrscheinlichkeit einer planmäßigen oder vorzeitigen Rückzahlung auf der Grundlage der eigenen Fundamentalanalyse.

„Anleihen mit kurzer Restlaufzeit sind besonders attraktiv, weil die Visibilität der Rückzahlung sehr hoch ist und Zinskurvenbewegungen eine geringere Rolle spielen. Entscheidend ist für uns deswegen nicht die Benchmark, sondern die einzelne Anleihe: Wir suchen Titel, bei denen das Risiko‑Rendite‑Profil durch laufende Zinsen, mögliche Rückzahlungen und gegebenenfalls zusätzliche Call‑Prämien überzeugt“, erklärt Benjamin Noisser, Geschäftsführer und Portfoliomanager bei Robus Capital.

Liquidität ohne Kompromisse bei der Kreditqualität

Die tägliche Liquidität des Fonds basiert auf liquiden und handelbaren Instrumenten sowie disziplinierten Positionsgrößen. Die gewichtete Restlaufzeit des Portfolios soll 2,25 Jahre nicht überschreiten. Im Zweifel hält das Team in diesem UCITS‑Fonds lieber eine höhere Barreserve, als bei der Kreditqualität Kompromisse einzugehen.

„Der Robus Short Maturity Fund ist keine Geldmarktstrategie, sondern eine aktiv gemanagte und niedrig-schwankende Anleihestrategie. Unser Anspruch ist es, Anlegern ein planbares Zinseinkommen mit zusätzlichem Outperformance-Potenzial gegenüber dem Basiszins zu bieten – ohne dabei bei Kreditqualität, Transparenz oder Liquidität Kompromisse einzugehen“, fasst Noisser zusammen.

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Der Robus Short Maturity Fund auf einen Blick*

Fondstyp	Luxemburger Publikumsfonds (UCITS V)
Auflage	12. Juli 2023
ISIN (Klasse A, Retail)	LU2613835862 (thesaurierend)
ISIN (Klasse CI, institutionell)	LU2613836084 (thesaurierend)
Renditeziel	3‑Monats‑Euribor + 1,5–2,0 Prozentpunkte p.a. nach Kosten
3-Jahres-Performance*	6,1 Prozent p.a. / 19,37 Prozent kumuliert (Datenstand 13. Juli 2026)
Volatilität*	1,13 Prozent p.a. (Datenstand 13. Juli 2026; seit Auflage)
Liquidität	täglich
Fondsgesellschaft	Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.
Depotbank	Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Niederlassung Luxemburg

^[1] Die frühere Wert- und Volatilitätsentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Wertentwicklungs- und Volatilitätsangaben beziehen sich auf die Anteilsklasse S (ISIN LU2613836167, thesaurierend); Datenstand: 13. Juli 2026, gemessen seit Auflage am 12. Juli 2023 (Quelle: Fondsreporting der Verwaltungsgesellschaft). Die Wertentwicklung versteht sich nach Abzug der auf Fondsebene anfallenden Kosten.