Mutares veröffentlicht Halbjahreszahlen 2026

Mitteilung der Mutares SE & Co. KGaA:

Mutares wächst und erreicht im ersten Halbjahr 2026 Konzernumsatz von EUR 3,4 Mrd. – weitere Exit-Aktivitäten im zweiten Halbjahr erwartet, Guidance für Geschäftsjahr 2026 bestätigt, alle Bond Covenants eingehalten, größte Transaktion der Firmengeschichte vollzogen

– Umsatzerlöse im Konzern steigen um 9 % auf EUR 3,4 Mrd. (Vorjahr: EUR 3,1 Mrd.), EBITDA liegt bei EUR 349 Mio. (Vorjahr: EUR 598 Mio.), Adjusted EBITDA springt auf EUR 67 Mio. (Vorjahr: EUR -89 Mio.)

– Umsatzerlöse aus Beratungsdienstleistungen und Management Fees der Mutares-Holding erreichen – wie geplant – im ersten Halbjahr 2026 EUR 49 Mio. (Vorjahr: EUR 53 Mio.)

– Bereinigtes Nettoergebnis in den ersten sechs Monaten bei EUR 6 Mio. (Vorjahr: EUR 70 Mio.)

– Wesentliche Exiterlöse im zweiten Halbjahr von bereits unterschriebenen Kaufverträgen und im Exit befindlichen Kaufverträgen erwartet

– Bond-Covenants zum 30. Juni 2026 wieder vollumfänglich eingehalten

– Prognose für das Geschäftsjahr 2026 sowie Mittelfristausblick bestätigt

– Größte Transaktion der Firmengeschichte mit einem Jahresumsatz von ca. EUR 2 Mrd. vollzogen

Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) („Mutares“ oder „Mutares-Holding“ und, zusammen mit ihren Tochterunternehmen, „Mutares-Konzern“) hat heute die Zahlen für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht und blickt nach einem sehr erfolgreichen Jahresstart optimistisch auf den weiteren Jahresverlauf. Das erste Halbjahr 2026 war geprägt von richtungsweisenden Transaktionen mit einer hohen Dynamik auf der Exit-Seite. In der zweiten Jahreshälfte wird weiterhin eine hohe Aktivität auf der Transaktionsseite erwartet, wobei der Fokus auf lukrativen Beteiligungsverkäufen liegt.

Deutliches Wachstum auf Konzernebene

Die Umsatzerlöse der Mutares-Holding, die aus Beratungsleistungen und Management Fees aus den Portfoliounternehmen resultieren, erreichten im ersten Halbjahr 2026 wie geplant EUR 49 Mio. (Vorjahr: EUR 53 Mio.). Das um Kapitalmarktkosten (EUR 10 Mio.) für die Kapitalerhöhung sowie das schriftliche Verfahren in Bezug auf die Anleihen bereinigte Nettoergebnis der Mutares-Holding belief sich für die ersten sechs Monate 2026 auf EUR 6 Mio. (Vorjahr: EUR 70 Mio.).

Der Mutares-Konzern erzielte im ersten Halbjahr 2026 Umsatzerlöse von EUR 3,4 Mrd. (Vorjahr: EUR 3,1 Mrd.). Der Anstieg ist insbesondere auf die Akquisitionsaktivität im Zuge des weiteren Portfolioausbaus zurückzuführen. Das Konzern-EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) wird regelmäßig von transaktionsbedingten Effekten wie Gewinnen aus günstigem Erwerb („Bargain Purchase“) der abgeschlossenen Akquisitionen sowie Entkonsolidierungseffekten beeinflusst und belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf EUR 349 Mio. (Vorjahr: EUR 598 Mio.). Das insbesondere um diese transaktionsbedingten Einflüsse bereinigte Adjusted EBITDA^[1] lag im ersten Halbjahr 2026 bei EUR 67 Mio. (Vorjahr: EUR -89 Mio.). Das Adjusted EBITDA war im ersten Halbjahr insbesondere von den Neuakquisitionen des Geschäftsjahres 2025, allen voran Novastruct, F.lli Ferrari, sowie von einem weiterhin herausfordernden Umfeld bei Lapeyre, Prénatal, Stuart, LaRochette und Natura negativ beeinflusst. Dem stehen erfreuliche Restrukturierungs- und Entwicklungsfortschritte mit einem entsprechend deutlich positiven Adjusted EBITDA bei Efacec Group, SFC Solutions (Teil von Amaneos), Guascor Energy, NEM Energy Group, Alterga Group, Gemini Rail, HILO Group, Donges Group sowie Kuljettava gegenüber.

Größte Akquisition der Unternehmensgeschichte vollzogen – Rekord-Pipeline auf Buy- und Sell-Side

Zu den Highlights auf der Transaktionsseite im ersten Halbjahr 2026 zählt der im Januar 2026 unterzeichnete und Anfang August vollzogene Erwerb des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics in Amerika und Europa von SABIC. Das nun unter NexPoint Materials firmierende Unternehmen erzielt einen Jahresumsatz von ca. EUR 2,0 Mrd., beschäftigt etwa 2.800 Mitarbeitende und verfügt über acht Produktionsstandorte in Amerika und Europa. Als weltweit zweitgrößter Hersteller von Polycarbonaten sowie führender ABS- und einziger PBT-Produzent in den USA verfügt NexPoint Materials über eine starke Marktposition und bedient Kunden insbesondere aus der Automobil-, Bau-, Konsumgüter- sowie Elektro- und Elektronikindustrie. Mit der Übernahme stärkt Mutares seine industrielle Plattform und schafft die Basis für weiteres Wachstum und Wertsteigerungen im neu geschaffenen Segment „Chemicals & Materials“.

Ebenfalls als Highlight hervorzuheben ist der erfolgreiche Abschluss der Übernahme des Geschäftsbereichs Gas Solutions von Wärtsilä, nun firmierend unter Nord Gas Solutions, einem weltweit führenden Anbieter von Gas- und Energietechnologien mit einem Umsatz in 2025 von knapp EUR 400 Mio. Das Unternehmen ist Marktführer für kritische Anlagen und Prozesslösungen entlang der gesamten Gas-Wertschöpfungskette und profitiert von den langfristigen Wachstumstrends in den Bereichen Energiesicherheit, LNG-Infrastruktur, Biogas und Dekarbonisierung. Die Akquisition stärkt das Portfolio von Mutares im Energiesektor und eröffnet attraktive Wertsteigerungspotenziale.

Das erste Halbjahr 2026 war zudem von einer beschleunigten Exit-Aktivität geprägt. Mit den erfolgreichen Verkäufen von Kalzip, WIJ Special Media (vormals Teil von Prénatal), inTime Group, Relobus, Locapharm, der niederländischen Gesellschaft von Fratelli Ferrari und Peugeot Motocycles konnte Mutares weitere Wertrealisierungen und Portfoliooptimierungen erzielen. Zudem hat Mutares mit dem Verkauf der verbliebenen Aktien an der Terranor Group den vollständigen Exit nach dem Börsengang im Juni 2025 erfolgreich abgeschlossen. Über die gesamte Haltedauer erzielte Mutares Bruttoerlöse von rund EUR 50 Mio. sowie einen ROIC deutlich oberhalb der Zielspanne.

Mit der unterzeichneten Vereinbarung über den Verkauf der NEM Energy Group an Hyundai Heavy Industries Power Systems hat Mutares zudem die bislang größte Exit-Transaktion des laufenden Jahres vereinbart. Seit der Übernahme im Jahr 2022 wurde der Spezialist für Wärmeübertragungstechnologien erfolgreich als eigenständige, profitabel wachsende Plattform entwickelt und strategisch neu positioniert. Der Vollzug wird im dritten Quartal 2026 erwartet.

Die Aktivitäten unterstreichen die Fähigkeit von Mutares, durch operative Transformation und gezielte Wertsteigerung attraktive Exits zu realisieren. Mutares verfügt weiterhin über eine umfangreiche Exit-Pipeline mit mehreren belastbaren und wesentlichen Verkaufsprozessen und erwartet hieraus im weiteren Jahresverlauf zusätzliche attraktive Exits mit erheblichem Wertschöpfungspotenzial, insbesondere bei Beteiligungen aus den Bereichen Defense, Energie und Energieinfrastruktur.

Weitgehend erfolgreiche Entwicklung in den Segmenten^[2] trotz Herausforderungen

Die Beteiligungen des Segments Automotive & Mobility waren im Berichtszeitraum weiterhin mit kurzfristigen Stornierungen, Verschiebungen von Abrufen und verspäteten Serienanläufen bei Kunden konfrontiert. Die Umsatzerlöse des Segments erreichten im ersten Halbjahr 2026 EUR 1.403 Mio. (Vorjahr: EUR 1.229 Mio.). Der Anstieg ist im Wesentlichen auf die in 2025 neu erworbenen Portfoliounternehmen, allen voran Matikon Trim als Teil der Amaneos, TSM als Teil der FerrAl United sowie Zendra zurückzuführen. Das EBITDA des Segments belief sich auf EUR 154 Mio. (Vorjahr: EUR 194 Mio.) und ist vom Gewinn aus günstigem Erwerb der LMS Lighting als Teil der Amaneos begünstigt. Das Adjusted EBITDA des Segments lag bei EUR 38 Mio. (Vorjahr: EUR 7 Mio.). Das Adjusted EBITDA zeigt positive Effekte der verbesserten Profitabilität bei SFC, Amaneos und FerrAL United sowie den positiven Ergebnisbeiträgen von Zendra und HST/HSR.

Die Portfoliounternehmen des Segments Energy & Technology erzielten im ersten Halbjahr 2026 Umsatzerlöse von EUR 522 Mio. (Vorjahr: EUR 467 Mio.). Wesentliche Treiber für den Anstieg der Umsatzerlöse sind die Erwerbe von Nord Gas Solutions im 1. Halbjahr 2026 sowie der organische Umsatzanstieg bei NEM Energy Group, Efacec, Ganter und Guascor im Berichtszeitraum. Das EBITDA belief sich auf EUR 106 Mio. (Vorjahr: EUR 135 Mio.). Das Adjusted EBITDA lag bei EUR 56 Mio. (Vorjahr: EUR 0 Mio.) und spiegelt unter anderem die positive Entwicklung bei Efacec, NEM Energy Group und Nord Gas Solutions wider.

Die Beteiligungen des Segments Infrastructure & Defense erzielten im ersten Halbjahr 2026 Umsatzerlöse von EUR 828 Mio. (Vorjahr: EUR 857 Mio.). Die im Berichtszeitraum sowie in der zweiten Jahreshälfte 2025 neu erworbenen Portfoliounternehmen Fratelli Ferrari, inTime Group und M3 als Add-On für Move2Green konnten den Rückgang der Umsätze aufgrund der Exits von Terranor und Kalzip nicht kompensieren. Das EBITDA des Segments erreichte EUR 40 Mio. (Vorjahr: EUR 292 Mio.) und war von Effekten begünstigt, wie im Vorjahreszeitraum die Erwerbe der Buderus und der Magirus sowie dem Exit von Steyr Motors und im Berichtszeitraum insbesondere dem Gewinn aus den Exits von Terranor und Kalzip als Teil der Donges Group. Das Adjusted EBITDA lag bei EUR 22 Mio. (Vorjahr: EUR -46 Mio.), insbesondere begünstigt durch die positiven Ergebnisbeiträge der Donges Group, Terranor sowie Kuljettava.

Die Umsatzerlöse des Segments Goods & Services beliefen sich im ersten Halbjahr 2026 auf EUR 601 Mio. (Vorjahr: EUR 555 Mio.). In der Umsatzentwicklung des Segments spiegeln sich vor allem die Akquisitionen im Laufe des Geschäftsjahres 2025 wider, allen voran Novastruct, sowie der Akquisition der Mimovrste und der Haro im ersten Halbjahr 2026 und gegenläufig die Exits des Geschäftsjahres 2025 sowie die organisch rückläufige Umsatzentwicklung bei einigen Unternehmen, allen voran Lapeyre. Das EBITDA des Segments lag im ersten Halbjahr 2026 bei EUR 27 Mio. (Vorjahr: EUR -20 Mio.), das Adjusted EBITDA bei EUR -45 Mio. (Vorjahr: EUR -50 Mio.). Die Entwicklung ist geprägt von der im Zuge der rückläufigen Umsatzerlöse belasteten Profitabilität bei einer Vielzahl der Portfoliogesellschaften des Segments und dem negativen Ergebnisbeitrag der Zukäufe aus dem Geschäftsjahr 2025 und dem ersten Halbjahr 2026.

Das in 2026 neu geschaffene Segment Chemicals & Materials erzielte im ersten Halbjahr 2026 Umsatzerlöse von EUR 31 Mio. (Vorjahr: EUR 0 Mio.). Im Umsatz wirkte sich der im Februar 2026 abgeschlossene Erwerb von Holliday Pigments positiv aus. Das EBITDA des Segments belief sich für das erste Halbjahr 2026 auf EUR 28 Mio. (Vorjahr: EUR 0 Mio.). Das Adjusted EBITDA betrug EUR 1 Mio. (Vorjahr: EUR 0 Mio.). Hierin spiegelt sich vor allem der noch negative Ergebnisbeitrag der neu erworbenen Ohio Strip Steel wider.

Das Adjusted EBITDA fluktuiert signifikant entlang der drei Phasen der Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise während ihrer Zugehörigkeit zu Mutares durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting). Wie in der Vergangenheit wurde die Einteilung des Portfolios in diese drei Phasen mit der Veröffentlichung der Ergebnisse zum ersten Quartal des Geschäftsjahres auf Basis der erzielten Fortschritte in der Transformation und des vorgelegten und genehmigten Budgets angepasst.

Operative Phase im Rahmen des Wertschöpfungszyklus	Zugeordnete Beteiligungen zum 30. Juni 2026	Umsatz YTD 06/2026 in EUR Mio.	Adj. EBITDA^[3] YTD 06/2026 in EUR Mio.
Realignment	Automotive & MobilityPeugeot Motocycles Infrastructure & DefenseByldisF.lli Ferrari Goods & ServicesHamberger FlooringLapeyre GroupMimovrsteNaturaPrénatal Chemicals & MaterialsOhio Strip SteelHolliday Pigments	458	-48
Optimization	Automotive & MobilityAmaneos (ohne SFC Group)FerrAl United GroupZendra Systems Energy & TechnologyGanter GroupLa RochetteSofinter Group Infrastructure & DefenseMove2GreenMagirusNervión Industries Goods & ServicesGläserne MolkereiNovastructREDOStuart	1.728	19
Harvesting	Automotive & MobilitySFC Group Energy & TechnologyEfacecGuascor EnergyNEM Energy GroupNord Gas Solutions Infrastructure & DefenseAltergaDongesGemini Rail & ADComms GroupGoCollectiveKuljettava Goods & ServicesConexuskeeeper GroupPalmia	1.200	88

Vollumfängliche Erfüllung der Bond-Covenants

Im Zusammenhang mit der zum Geschäftsjahr 2025 nicht erfüllten Finanzkennzahl (Covenant) der Nordic Bonds 2023/2027 und 2024/2029 hatten die Anleihegläubiger Mutares bis zum 29. Juni 2026 einen Verzicht auf die Einhaltung der betreffenden Kennzahl gewährt. Mit dem Vollzug wesentlicher Portfoliotransaktionen sowie der sehr positiven Entwicklung von Teilen des Portfolios erfüllt die Gesellschaft die maßgeblichen Covenant-Anforderungen zum 30. Juni 2026 wieder vollumfänglich. Im Juni 2026 hat Mutares den Rückkauf eigener Nordic Bonds 2023/2027 mit einem Nominalvolumen von rund EUR 18 Mio. erfolgreich abgeschlossen. Die Maßnahme ist Teil des Programms zur Reduzierung der Holding-Verschuldung, die bis Ende 2026 auf EUR 250 Mio. bis EUR 300 Mio. gesenkt werden soll.

Ausblick bekräftigt

Vor dem Hintergrund der bis zum Aufstellungstag abgeschlossenen und unterzeichneten Transaktionen des laufenden Geschäftsjahres 2026, der Annahmen zu weiteren beabsichtigten Transaktionen im Jahresverlauf sowie der Planungen für die einzelnen Portfoliounternehmen bestätigt der Vorstand die Prognose für das Geschäftsjahr 2026. Für den Mutares-Konzern wird unverändert ein Anstieg der Umsatzerlöse auf EUR 7,9 Mrd. bis EUR 9,1 Mrd. (Geschäftsjahr 2025: EUR 6,5 Mrd.) erwartet.

Der Jahresüberschuss der Mutares-Holding wird im Wesentlichen durch Umsatzerlöse aus dem Beratungsgeschäft, Dividenden von Portfoliounternehmen sowie insbesondere auch aus Exit-Erlösen aus dem Verkauf von Beteiligungen beeinflusst. Letztere sollen gemäß der Erwartung des Vorstands auch im Geschäftsjahr 2026 einen überproportionalen Beitrag zum Jahresüberschuss leisten. Insofern geht der Vorstand von Bruttoerlösen (Verkaufspreise) aus den geplanten Exit-Transaktionen, die als Liquiditätszufluss bei der Gesellschaft vereinnahmt werden, im Geschäftsjahr 2026 von deutlich mehr aus als im Vorjahr (Geschäftsjahr 2025: rund EUR 230 Mio.). Auf dieser Basis wird für das Geschäftsjahr 2026 weiterhin ein Jahresüberschuss für die Mutares-Holding in einer Bandbreite von EUR 165 Mio. bis EUR 200 Mio. erwartet.

Die zunehmende Internationalisierung, verbunden mit der Etablierung des neuen Segments „Chemicals & Materials“, eröffnet Mutares zusätzliche Wachstumschancen. Dementsprechend strebt der Vorstand bis zum Geschäftsjahr 2030 ein jährliches Wachstum des Konzernumsatzes um mindestens 25 % an. Parallel dazu soll auch der Jahresüberschuss der Mutares-Holding um mindestens 25 % pro Jahr gesteigert werden. Im Hinblick auf die zuvor kommunizierten Mittelfristziele mit einem Konzernumsatz von EUR 10 Mrd. und einem Jahresüberschuss der Mutares-Holding von EUR 200 Mio. bis zum Geschäftsjahr 2028 geht Mutares davon aus, diese damit schon deutlich früher zu erreichen.

Der vollständige Halbjahresbericht 2026 wird auf der Unternehmenswebsite unter www.mutares.com im Bereich Investor Relations veröffentlicht. Ein Earnings Call für Investoren, Interessierte und Vertreter der Presse wird am 18. August 2026 stattfinden.

Weitere Mitteilung der Mutares SE & Co. KGaA:

Mutares schließt wegweisende Übernahme des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics in Amerika und Europa von SABIC ab

– Regionsübergreifender Marktführer im Bereich differenzierter technischer Kunststoffe

– Größte Transaktion in der Unternehmensgeschichte von Mutares

– Umsatz von ca. USD 2,5 Mrd.

Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat die Übernahme des regionalen Geschäftsbereichs „Engineering Thermoplastics“ in Amerika und Europa („ETP-Geschäft“) von SABIC zu einem Unternehmenswert von USD 450 Mio. abgeschlossen. Die Übernahme stellt die größte Transaktion in der Unternehmensgeschichte von Mutares dar und markiert die Gründung eines neuen strategischen Segments „Chemicals & Materials“. Das Unternehmen wird künftig den neuen Namen NexPoint Materials tragen.

Mit einer Harzproduktionskapazität von ca. 1.085 kt und einer Compoundierungskapazität von ca. 780 kt betreibt das ETP-Geschäft eine breit aufgestellte internationale Plattform mit rund 2.800 Vollzeitmitarbeitenden und acht Produktionsstätten in Amerika und Europa. Die Produktpalette umfasst Polycarbonate (PC), Polybutylenterephthalat (PBT) und Acrylnitril-Butadien-Styrol (ABS)-Harze und Compoundierungslinien, unterstützt durch weltweit anerkannte Marken wie LEXAN™, CYCOLOY™, VALOX™ und CYCLOLAC™. Der Geschäftsbereich erwirtschaftet einen Umsatz von ca. USD 2,5 Mrd.

Der ETP-Geschäftsbereich ist der weltweit zweitgrößte Hersteller von PC, der führende ABS-Hersteller in den Vereinigten Staaten und der einzige PBT-Hersteller in den Vereinigten Staaten – was seine starke Wettbewerbsposition in den wichtigsten Kategorien der technischen Thermoplaste unterstreicht. Darüber hinaus bedient er einen breit gefächerten Kundenstamm in den Bereichen Automobil (39 %), Bauwesen (20 %), Konsumgüter (17 %), Elektrotechnik und Elektronik (10 %) sowie Gesundheitswesen (3 %) und ist zudem im Bereich Wasserbehälter und anderen industriellen Anwendungen tätig. Geografisch ist das Geschäft mit 66 % des Umsatzes in Amerika und 34 % in Europa gut ausbalanciert.

Diese transformative Akquisition ermöglicht es Mutares, die vorgelagerte integrierte Plattform des ETP-Geschäfts, die umfassenden technischen Kompetenzen und die starke Innovationspipeline zu nutzen, um Wachstum, operative Exzellenz und Wertschöpfung im gesamten Segment Chemicals & Materials zu beschleunigen.

Johannes Laumann, CIO von Mutares, kommentiert: „Der Abschluss der Übernahme des ETP-Geschäfts von SABIC stellt für Mutares einen wichtigen Meilenstein und Erfolg dar, da es sich um die größte Transaktion in unserer Geschichte und um eine weitere Expansion in den USA handelt. Wir freuen uns sehr, das Unternehmen in unserem Portfolio willkommen zu heißen, und blicken der engen Zusammenarbeit mit dem Managementteam mit großer Zuversicht entgegen, um die weitere Entwicklung und das künftige Wachstum des Unternehmens zu unterstützen.“

Mutares SE & Co. KGaA

Foto: pixabay.com (Symbolbild)

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