KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: SeniVita Social Estate-Wandelanleihe als „attraktiv“ eingestuft – Vier von fünf Sterne – „Geschäft mit Wachstumspotenzial“

Die KFM Deutsche Mittelstand AG stuft in ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer die Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG (WKN A13SHL) als „attraktiv“ mit vier von fünf möglichen Sternen ein.

Attraktive Bewertung

In Verbindung mit einer Rendite von 6,31 Prozent auf Kursbasis von 100,70 Prozent am 31.08.2015 bewertet die KFM Deutsche Mittelstand AG das Chancen-/Soliditätsprofil der Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG als „attraktiv“:

Die Geschäftsidee der SeniVita-Gruppe, Pflegewohnungen nach dem Konzept AltenPflege 5.0 zu bauen und anschließend an Investoren zu verkaufen, konnte in der Vergangenheit bereits erfolgreich umgesetzt werden, so die KFM.

Das aktuelle Niedrigzinsumfeld sorge zudem für eine zusätzliche Unterstützung der Wohnungsverkäufe an Investoren. Nach Einschätzung der KFM Deutsche Mittelstand AG werden sich die Vorteile des Konzeptes AltenPflege 5.0 erst im Jahr 2015 in vollem Umfang zeigen und die positive Entwicklung noch weiter fördern.

Des Weiteren sieht die KFM die Kooperation mit der Ed. Züblin AG, die sich sowohl als Aktionär als auch als Partner für die Umsetzung der Bauprojekte engagiert, als positiv an.

Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG

Die SeniVita Social Estate AG ist ein Joint Venture der SeniVita Sozial gGmbH und der Ed. Züblin AG. Das Unternehmen ist für die Projektierung, den Bau und die Vermietung sowie für das Franchiseprogramm im Rahmen des von SeniVita entwickelten Konzeptes AltenPflege 5.0 verantwortlich.

Im Mai 2015 hatte die SeniVita Social Estate AG eine besicherte Wandelanleihe im Volumen von 30,7 Millionen Euro (maximales Volumen von 50 Millionen Euro) am Kapitalmarkt platziert. Auch die KFM hatte die Wandelanleihe bei der Emission für den von ihr initiierten Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds gezeichnet.

ANLEIHE CHECK: Die Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG (WKN A13SHL) wird jährlich mit 6,5 Prozent verzinst und bietet Anlegern das Recht, die Anleihe im Ausübungszeitraum von Oktober 2018 bis Januar 2020 in Aktien der Gesellschaft zu wandeln (Wandelpreis 10,00 Euro je Aktie). Die Anleihe hat eine fünfjährige Laufzeit bis zum 12.05.2020. Von der Euler Hermes Rating GmbH ist die SeniVita-Wandelanleihe mit der Rating-Note „BB“ bewertet worden. Sofern die Aktien der Emittentin bis zum Ablauf des Ausübungszeitraums nicht börsennotiert sind, beträgt der Rückzahlungsbetrag 103 Prozent des Nennbetrags.

Projektstart

Laut KFM wird die SeniVita Social Estate AG bereits in 2015 mit der Umsetzung der ersten Projekte beginnen. Hierzu zählen der Kauf eines bestehenden Seniorenheims in Piding mit 72 Wohnungen sowie weitere Bauprojekte in Bad Wiessee, Maisach und Ebelsbach.

Das Unternehmen plant mittelfristig fünf bis zehn Objekt mit einem Umsatzpotenzial von 100 Millionen Euro pro Jahr. Der durchschnittliche Verkaufserlös soll bei zwölf Millionen Euro, die erwarteten Baukosten bei acht Millionen Euro liegen. Nach Anlaufverlusten, die u.a. aus den zeitlich nachgelagerten Verkäufen der Wohnimmobilien resultieren, rechnet die KFM daher mit einem deutlichen Umsatz- und Ergebniswachstum in den kommenden Jahren.

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Anleihen Finder Redaktion. Timm Henecker.

Foto: Jessica Peacock / flickr

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SeniVita Social Estate AG Wandelanleihe 2015/20

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