ANLEIHEN-Woche #KW42 – 2025: Eleving, UBM, reconcept, TIN INN, PANDION, NZWL, Deutsche Rohstoff, PAUL Tech, medondo, PNE, ABO Energy, Formycon, …

Samstag, 18. Oktober 2025

Neue Impulse am KMU-Anleihemarkt

In Kalenderwoche 42 treiben zahlreiche Emittenten ihre Finanzierungsprojekte voran, während neue Impulse für die Weiterentwicklung des KMU-Anleihemarktes diskutiert werden. Die Eleving Group hat nach Abschluss der Zeichnungs- und Umtauschphase ihre neue besicherte Unternehmensanleihe 2025/30 (ISIN: XS3167361651) im Gesamtvolumen von 275 Mio. Euro am Kapitalmarkt platziert. Der jährliche Kupon wurde aufgrund der starken Nachfrage institutioneller Investoren auf 9,5 % p.a. festgelegt. Die Emissionserlöse dienen vor allem der Refinanzierung der Eleving- Anleihe 2021/26, dem Abbau von Verbindlichkeiten sowie der Weiterentwicklung des Kreditportfolios der Gruppe. Die Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH platziert im Rahmen ihres Umtausch- und Neuzeichnungsangebots für ihre neue 9,875 %-Anleihe 2025/30 (ISIN: DE000A4DFSF4) ein Volumen von 7,3 Mio. Euro und somit knapp die Hälfte des anvisierten Zielvolumens. Der Großteil stammt aus Umtauschangeboten bestehender Investoren. Je nach Marktumfeld möchte die NZWL die laufenden Emissionen in den kommenden Monaten über Privatplatzierungen weiter ausbauen.

Die UBM Development AG hat am 16. Oktober 2025 das zweite Umtauschangebot für ihre Anleihen 2019/25 und 2021/26 beendet. Nach bereits 74 Mio. Euro getauschtem Volumen im Vorjahr kommen in der aktuellen Phase weitere rund 48 Mio. Euro hinzu – insgesamt also etwa 121 Mio. Euro oder 45 % des ursprünglichen Gesamtvolumens. Ab dem 20. Oktober startet nun die Zeichnungsphase für den neuen UBM Green Bond 2025/30 mit einem Kupon von 6,75 % p.a. und einem Zielvolumen von 100 Mio. Euro. Das öffentliche Angebot richtet sich an Anleger in Österreich, Deutschland und Luxemburg und läuft voraussichtlich bis zum 24. Oktober. Die reconcept Gruppe treibt mit dem Green Global Energy Bond 2025/31 (Volumen von bis zu 25 Mio. Euro) ihre bislang größte Kapitalmarkttransaktion voran. Erstmals als Green Bond klassifiziert, fließen die Mittel ausschließlich in Solar-, Wind- und Batteriespeicherprojekte in Deutschland, Finnland und Kanada. Geschäftsführer Karsten Reetz betont im Interview mit dem Anleihen Finder, dass das Green-Bond-Label institutionellen Investoren zusätzliche Sicherheit und Glaubwürdigkeit biete. Der Green Bond mit 7,75%-Kupon kann noch bis zum 24. Oktober gezeichnet werden.

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Die TIN INN Holding AG, Betreiber einer ESG-orientierten Hotelplattform, prüft aktuell die Begebung einer neuen Unternehmensanleihe. Die ICF BANK AG begleitet hierzu ein Market Sounding. Ob die Emission umgesetzt wird, entscheidet der Vorstand auf Grundlage des Investoren-Feedbacks und der aktuellen Marktbedingungen. Die PANDION AG meldet eine neue Finanzierungsvereinbarung über 100 Mio. Euro mit einem Finanzinvestor. Die Mittel sollen bestehende Projekte sichern und die Liquidität gewährleisten. Das Unternehmen prüft derzeit, welche Folgen die Neustrukturierung für die ausstehende Anleihe 2021/26 haben könnte. Abseits der Emissionen diskutieren Branchenvertreter intensiv über die Zukunft des KMU-Kapitalmarkts. Ingo Wegerich und Dr. Mirko Sickinger vom Verband Kapitalmarkt KMU fordern die Einführung eines „German SME Bond Standard“, um deutschen Mittelständlern wieder besseren Zugang zum Kapitalmarkt zu ermöglichen. Im Gespräch mit dem Anleihen Finder plädieren sie für mehr Standardisierung, Transparenz und gestärkte Gläubigerrechte nach nordischem Vorbild – jedoch angepasst an deutsche Rahmenbedingungen.

Weitere News der Woche: Die Deutsche Rohstoff AG bekräftigt ihre Umsatz- und EBITDA-Prognose für 2025, während die PNE AG mit Infineon Technologies einen langfristigen Grünstrom-Liefervertrag abschließt. ABO Energy erweitert ihr Leistungsportfolio um EPC-Dienstleistungen für Großprojekte mit Batteriespeicherintegration. Die PAUL Tech AG plant eine Laufzeitverlängerung ihrer 7 %-Anleihe 2020/25 um ein Jahr und hat ihre Gläubiger zu einer ersten Abstimmung ohne Versammlung für Anfang November gebeten. Die Medondo Holding AG hat indes von ihren Gläubigern bereits die Zustimmung zur Laufzeitverlängerung und Zinsanpassung ihrer Anleihe 2021/26 erhalten. Und die Formycon AG hat weitere Vermarktungspartnerschaften für das Eylea®-Biosimilar FYB203 in Australien und Lateinamerika abgeschlossen.

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Hier finden Sie die wichtigsten News der ANLEIHEN-Woche KW42 in 2025 noch einmal im Überblick: