Anleihen Finder - Anleihentypen

Anleihentypen

Anleihentypus	Definition
Anleihe	Eine Anleihe stellt eine langfristige Kreditaufnahme am Kapitalmarkt dar. Die daraus entstehenden Forderungen werden durch die Emission von Anleihenpapieren (Schuldverschreibungen, Pfandbriefe, Obligationen) verbrieft und handelbar gemacht. Ist der Schuldner dem öffentlichen Sektor zuzuordnen, verkörpern diese öffentlich Anleihen oder Kommunalobligationen Staatsschulden. Dient eine Anleihe jedoch der Fremdfinanzierung privater (Groß-) Unternehmen spricht man von Industrieobligationen.
Floating Rate Notes	Floating Rate Notes (FRN bzw. Floater) sind Anleihen mit variabler Verzinsung, bei denen in festgelegten Zeitabständen (in der Regel alle 3 bis 6 Monate) eine Zinssatzanpassung an einen Geldmarktreferenzzinssatz (z.B. EURIBOR) durchgeführt wird. Dabei kann ein Mindest- und/oder Höchstzinssatz vereinbart werden. Die flexible Verzinsung garantiert eine stets marktkonforme Finanzierung. Im Regelfall besitzt der Emittent eines Floaters ein vorzeitiges Kündigungsrecht. Für Investoren bieten FRNs den Vorteil, dass ihr Kursrisiko weitgehend ausgeschaltet ist.
Genussrechte/-scheine	Genussrechte/-scheine sind hybride oder mezzanine Finanzierungsprodukte, ähnlich wie Vorzugsaktien oder Wandel- und Optionsanleihen. Sie kombinieren wirtschaftliche Ausstattungsmerkmale von Aktien mit der Rechtsposition eines festverzinslichen Wertpapiers. Der Käufer eines Genussrechts erwirbt einen schuldrechtlichen Anspruch auf eine in der Regel gewinnabhängige Vergütung des eingesetzten Kapitals, ähnlich wie ein Aktionär, verfügt jedoch nicht über Stimmrecht.
Industrieanleihe	Industrieanleihen sind Schuldverschreibungen die private Unternehmen mit zweifelsfreier Bonität selbst oder über ein Kreditinstitut emittieren. In der Regel sind diese langfristigen Finanzierungsinstrumente festverzinslich und für den amtlichen Handel börsennotiert. Spezialformen stellen Gewinnobligationen, Optionsanleihen sowie Wandelanleihen dar.
Obligationen	Obligationen stellen die Verbriefung eines Forderungsrechts dar. In Abhängigkeit vom Kreditnehmer wird in Bank-, Industrie- und Kommunalobligationen unterschieden.
Optionsanleihe	Optionsanleihen (Warrants) gewähren dem Inhaber das Recht, innerhalb einer fixierten Frist Aktien oder Anleihen des emittierenden Unternehmens zu vorab bestimmten Konditionen zu beziehen. Des Weiteren kann dieser Anleihetypus mit Laufzeit verändernden Optionen, Nominalzins verändernden Optionen sowie Konversionsrechten ausgestattet sein. Im Gegensatz zu Wandelanleihen existiert nach Ausübung des Optionsrechts das originäre Gläubigerpapier weiter. Das Optionsrecht kann in Form eines Optionsscheines auch separat gehandelt werden.
Pfandbrief	Pfandbriefe sind langfristige (2–30 Jahre) Schuldverschreibungen, die durch Immobilien, Schiffe sowie die Bonität von Staaten und deren nachgeordneten Institutionen besichert sind. Pfandbriefe sind börsennotiert und gelten als risikoarme Anlageklasse.
Schatzanweisung	Schatzanweisungen sind Schuldverschreibungen, die v. a. Bund und Ländern zur kurz- und mittelfristigen Kapitalbeschaffung sowie zur Steuerung des Geldvolumens und der Liquidität von Kreditinstituten eingesetzt werden. Es wird zwischen verzinsliche Schatzanweisungen mit einem festen jährlichen Zinssatz und unverzinsliche Schatzanweisungen unterschieden. Im Fall von unverzinslichen Schatzanweisungen handelt es sich um Diskontpapiere, deren Ausgabekurs unter dem Rückzahlungsbetrag liegt. Die Differenz entspricht der Zinsvergütung für die Laufzeit. Dabei werden Bundesschatzanweisungen vierteljährlich begeben und haben eine Laufzeit von 2 Jahren und ein Emissionsvolumen von 5–7 Mrd. €.
Schuldscheindarlehen	Schuldscheindarlehen sind außerbörslich gehandelte Kredite und dienen der langfristigen Unternehmensfinanzierung. Der Schuldschein ist kein gesetzlich definiertes Wertpapier, sondern steht synonym für den zu Grunde liegenden Darlehensvertrag. Im Zuge einer Abtretungserklärung (Forderungsabtretung, Zession) können Investoren, ähnlich dem Kauf einer Unternehmensanleihe, die Gläubigerrechte erwerben. Auch die Ausgestaltung von Schuldscheindarlehen – Endfälligkeit und keine dingliche Besicherung - ähnelt in der Regel der von Unternehmensanleihen. Das Schuldscheindarlehen rangiert also bzgl. Der Kapitalmarktfähigkeit zwischen klassischen Bankkredit und Unternehmensanleihe.
Schuldverschreibung	(Teil-) Schuldverschreibungen sind vertretbare Wertpapiere, in denen sich der Emittent meist zu Zahlung einer bestimmten Geldsumme nebst laufenden Zinsen verpflichtet. Schuldverschreibungen werden überwiegend im Rahmen der Kapitalbeschaffung durch Anleihen von Bund, Ländern, Kommunen und Privatunternehmen, aber auch von Kreditinstituten als Bankschuldverschreibungen oder Pfandbriefen emittiert. Sie werden zumeist als Inhaberpapiere in seltenen Fällen auch als Orderpapiere begeben.
Wandelanleihe	Eine Wandelanleihe ist eine Schuldverschreibung einer Aktiengesellschaft, die dem betreffenden Inhaber zusätzlich zu den Rechten einer normalen Industrieobligation die Option einräumt, seine Anleihen zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem zuvor spezifizierten Wandlungsverhältnis in Aktien des emittierenden Unternehmens zu tauschen.
Zerobond	Zerobonds oder Nullkuponanleihen sind festverzinsliche Wertpapiere ohne laufende Zinszahlungen. Die Differenz zwischen Rückzahlungskurs und Emissionspreis entspricht dem Zins und Zinseszins bis Endfälligkeit. Es existieren zwei Varianten des Zerobonds: Zuwachsanleihe und echte Nullkuponanleihe. Die Zuwachsanleihe (Zinssammler) wird zu einem Kurs von Hundert begeben. Die anfallenden Zinsen und Zinseszinsen werden dann hinzuaddiert. Bei einer echten Nullkuponanleihe beträgt der Rückzahlungskurs genau hundert. Der Emissionspreis ergibt sich Diskontierung, also die Berücksichtigung der Zinsen und Zinseszinsen.