Raus aus der Kreditklemme: Liquidität schaffen durch alternative Finanzierungslösungen

(20.03.2010 - Autor: Claus Dürr) Eine lahmende Konjunktur, schwacher Konsum und der begrenzte Zugang zu Bankkrediten setzen derzeit den Mittelstand besonders unter Druck. Laut einer aktuellen Ifo-Studie klagen rund 44 Prozent – das sind fast die Hälfte aller Unternehmen – über einen schwierigen Zugang zu Bankkrediten. Die Gefahr einer Kreditklemme wird gerade im Mittelstand immer realer, sogar die Bundesbank hat kürzlich davor gewarnt. Die Banken handeln dabei nicht böswillig, sondern unterliegen auferlegten Zwängen von außen. Aufgrund der allgemeinen wirtschaftlichen Lage verschlechtern sich die Ratings der Kunden. Daher müssen Banken für das selbe Kreditvolumen mehr Eigenkapital hinterlegen – dieses ist jedoch auch bei den Banken Mangelware. .

Liquidität sichern und finanziellen Spielraum schaffen

Mit einer strukturierten Finanzierung und intelligenten, alternativen Finanzierungsformen gewinnen Unternehmen Liquidität und somit Handlungsspielraum zurück. Die Möglichkeiten an alternativen Lösungen sind vielfältig und ergänzen die klassische Bankfinanzierung. Erfolgreiche Unternehmen bauen dabei auf eine strategische Planung mit einem Mix an Finanzierungsbausteinen. Welche Lösungen für ein Unternehmen in der aktuellen Lage geeignet sind, um die Kreditklemme zu umgehen richtet sich nach der jeweiligen Situation und Anforderung.  Gerade in den Bilanzen vieler mittelständischer Unternehmen – besonders in den inhabergeführten – gibt es noch ein erhebliches Potenzial Liquidität aus vorhandenen Ressourcen zu generieren. Dazu gehören in der Aktiva  zum Beispiel Grundstücke, Gebäude, Lagerbestände, Forderungen und Maschinen. Auch Marken, Patente und Lizenzen können zur Liquiditätssteigerung beitragen.

Praxisbezogene Lösungen als Erfolgsmodell

In der Praxis funktioniert die Liquiditätsbeschaffung zum Beispiel über ein Sale-and-lease-back Modell. Bei dieser alternativen Finanzierungsform verkauft das Unternehmen zunächst das gebrauchte Anlagevermögen beispielweise an die Vantargis Leasing und erhält dafür den Kaufpreis sofort ausgezahlt. Direkt im Anschluss least es diese dann zurück. Besonders für das produzierende Gewerbe stellt dieses Vorgehen eine intelligente Möglichkeit zur Liquiditätssteigerung dar. Denn beim Sale-and-lease-back wird Anlagevermögen mobilisiert, es er¬möglicht eine Liquiditäts- und Ertragsbeschaffung aus der Substanz des Unternehmens. Verbindlichkeiten können beglichen, neue Investitionen getätigt werden.

Für das Unternehmen „fühlt“ sich das ganze wie die Nutzung eines besicherten Tilgungsdarlehens an, jedoch mit Assets, welche bisher dafür kaum nutzbar waren.

Bei hohen Außenständen aufgrund langer Zahlungsziele ist Factoring eine geeignete Lösung. Hierbei verkauft das Unternehmen fortlaufend die Forderungen, zum Beispiel an die Vantargis Factoring. Im Gegenzug überweist der Factor dem Unternehmen binnen zwei Arbeitstagen rund 80 Prozent der jeweiligen Rechnungssumme. Den Rest, abzüglich einer Gebühr, erhält das Unternehmen, nachdem der Debitor gezahlt hat. Unternehmer erhalten so kurzfristig und planbar Liquidität, ohne zusätzliche Sicherheiten. Factoringkunden können auf diese Weise einen fast umsatzkongruenten Liquiditätsrahmen erhalten. Neben der Finanzierung sind beim klassischen Factoring außerdem der Ausfallschutz der Forderungen und die Übernahme des Debitorenmanagements in einer Dienstleistung enthalten.

Zwischenzeitlich haben sich eine Vielzahl unterschiedlicher Modelle am Markt etabliert und Factoringgesellschaften wählen nach den Gegebenheiten und Wünschen ihrer Kunden das passende Angebot aus. Besonders beliebt ist zum Beispiel das Ausschnittsfactoring, bei dem der Kunde Schnellzahler oder auch bestimmte Kundengruppen vom Factoring ausschließt und so unnötige Gebühren einspart.

Auswirkungen auf die Bilanz

Der wichtigste Vorteil der genannten Finanzierungsmodelle ist die Verkürzung der Unternehmensbilanz, wodurch eine verbesserte Eigenkapitalquote erreicht wird. Aufgrund der aktuellen Lage verbrauchen viele Gesellschaften das verfügbare  Eigenkapital und damit die Liquidität, weil sie so ihre Forderungen begleichen. Dadurch sinkt das Rating und die Aufnahme neuer Kredite wird immer schwerer oder zumindest teurer. Mit der aus Sale-and-lease-back oder dem Factoring gewonnenen Liquidität besteht hingegen die Möglichkeit, Kredite zurückzuführen.

Es gibt im Alltag verschiedenste Lösungsansätze parallel zur Bankenfinanzierung, ganz nach dem Liquiditätsbedarf eines Unternehmers. Einsatzgebiete können Neuinvestitionen genauso sein, wie eine Umfinanzierung von Verbindlichkeiten, das Auflösen hoher Außenstände, die Finanzierung von Unternehmensnachfolgen oder das Heben stiller Reserven.

Kurzprofil Vantargis AG

Die Vantargis AG ist das unabhängige, deutsche Finanzhaus für den gehobenen Mittelstand. Vantargis ist ein direkter Kapitalgeber, kein Makler. Im Bedarfsfall arrangiert Vantargis, neben eigener Liquidität, auch zusätzliche Finanzierungsquellen im Rahmen eines Gesamtfinanzierungskonzepts für seine Kunden. Desweiteren berät Vantargis aktiv im Bereich öffentlicher Fördermittel und Zuschüsse. Der Fokus liegt auf mittelständischen, inhabergeführten Unternehmen.
 

Ilka Stiegler, Vantargis AG